Strategy מבצעת צעדים לשימור הון במטרה לחזק את יציבותה הכלכלית
ביום שני האחרון, מניות Strategy (לשעבר MicroStrategy) רשמו עלייה לאחר שהחברה הכריזה על סדרת צעדים משמעותיים שנועדו להרגיע את המשקיעים ולחזק את מבנה ההון שלה. החברה, המובילה בתחום השקעות הביטקוין, הודיעה על רכישה חוזרת של מניות בשווי של עד 2 מיליארד דולר והציעה אפשרות למכירת ביטקוין כדי לממן דיבידנדים ותשלומי ריבית.
החלטות אלה מגיעות על רקע לחצים הולכים וגוברים בשוק, שנגרמו בעיקר מהיחלשות הביטקוין והמסחר במניות המועדפות של Strategy מתחת לערכן הנקוב. היו"ר מייקל סיילור הוביל את החברה להכריז על מסגרת חדשה לניהול הון דיגיטלי, שמעניקה להנהלה גמישות רבה יותר בהגנה על מבנה ההון שלה.
לאחר ההכרזה, מניות החברה עלו ב-3.9% ל-85.52 דולר במסחר המוקדם, בעוד שמניות STRC עלו ל-81 דולר. העלייה הגיעה לאחר מכירה רחבה של מניות אלו בשבוע שעבר, כאשר המשקיעים הביעו חשש מיכולתה של Strategy להמשיך במימון אסטרטגיית רכישת הביטקוין מבלי להעמיס על בעלי המניות.
המסגרת החדשה מדגישה את מחויבותה של Strategy לביטקוין כנכס הרזרבה הראשי שלה, אך מאפשרת לה להשתמש בחלק מהעתודה הזו כמקור נזילות כאשר מכירת ביטקוין נראית אטרקטיבית יותר מהנפקות מניות אחרות. נכון ל-28 ביוני, החברה החזיקה ב-847,363 ביטקוין בשווי כ-50.7 מיליארד דולר, מה שהופך אותה להחזקה הגדולה ביותר של ביטקוין על ידי חברה ציבורית.
Strategy חיזקה את רזרבות המזומנים שלה לכ-2.55 מיליארד דולר, כולל הכנסות ממכירת מניות בתוכנית הנפקה שטרם הושלמה. הרזרבה הזו מיועדת לכיסוי דיבידנדים מועדפים והוצאות ריבית, ומספקת כיסוי של כ-17.4 חודשים. הדירקטוריון אימץ מדיניות לשמירה על רזרבה מינימלית שתכסה לפחות 12 חודשים של התחייבויות אלו.
החברה גם העלתה את שיעור הדיבידנד השנתי על מניות מועדפות מסוג STRC ל-12%, במאמץ לצמצם את הפער לערכן הנקוב ולחזק את אמון המשקיעים. העלאת הדיבידנד היא צעד חשוב, אך החברה הזהירה שלא תעלה את הדיבידנד באופן אוטומטי.
בסיכומו של דבר, Strategy פועלת להגברת יציבותה הפיננסית באמצעות רכישות חוזרות של מניות, שמירה על רזרבות מזומנים והעלאת דיבידנדים. מה דעתכם על ההחלטות הללו של Strategy? האם לדעתכם אלו צעדים נכונים לחיזוק החברה או שמא יש לחשוב על כיוונים נוספים?