SPACים: האם הם עדיין רלוונטיים לשוק המניות?
ה-SPACים, או חברות רכישה למטרות מיוחדות, הפכו למושג פופולרי בשוק המניות בשנים האחרונות. אולם, השאלה אם הם באמת מועילים למשקיעים הפרטיים או אם הם רק כלי למימוש אינטרסים של ספונסרים, ממשיכה להעסיק את השוק הפיננסי. הפעם, צ'אמאת פליהפיטיה, אחד מאנשי ההון סיכון הבולטים, מנסה להאיר את הנושא בצורה ייחודית.
ביום שלישי האחרון, ה-SPAC החדש של פליהפיטיה, "אמריקה המצוינת", גייס 345 מיליון דולר והפך לחברה ציבורית. המטרה המוצהרת היא לרכוש סטארטאפים מתחום האנרגיה, הבינה המלאכותית, הקריפטו/DeFi או ההגנה. אולם, בניגוד למקובל, פליהפיטיה קורא למשקיעים פרטיים להימנע מלהשקיע במניה זו.
פליהפיטיה, שהפך לסמל של תופעת ה-SPACים, מתבטא באופן לא שגרתי בכך שהוא ממליץ למשקיעים הפרטיים להימנע מרכישת מניות החברה שלו. הוא טוען שכלי זה אינו מתאים לרוב המשקיעים הפרטיים, אלא לאלו שיכולים להתמודד עם תנודתיות כחלק מתיק רחב ומובנה.
ה-SPACים, שזכו לפופולריות רבה בין 2019 ל-2021, נראו כדרך מהירה להפוך חברות לציבוריות. אבל, עם הזמן התברר שהרווחים העיקריים היו מנת חלקם של הספונסרים, בעוד שמשקיעים פרטיים רבים נותרו ללא רווחים משמעותיים.
לאחרונה, גופים כמו גולדמן זאקס חזרו לשוק ה-SPACים, ופליהפיטיה מנסה לתקן את הפגמים שהתגלו. לדבריו, התשלומים בעבור הספונסרים בעסקה החדשה לא יבשילו עד שהמניה תעלה בשיעורים משמעותיים, כך שכל הצדדים ייהנו מהצלחה.
האם סטארטאפים צריכים לבחור ב-SPAC כדרך להפוך לציבוריים? זו שאלה שנותרת פתוחה. עם הלקחים שנלמדו מהעבר, ייתכן שהזהירות היא המפתח להצלחה בתחום זה. מה דעתכם על ה-SPACים? האם הם עדיין רלוונטיים, או שהגיע הזמן לחפש דרכים אחרות להנפקה ציבורית?