HashKey IPO: הון תעשייתי סיני מוצא שער לקריפטו בהונג קונג
ה-17 בדצמבר יהפוך לאבן דרך משמעותית עבור עולם הקריפטו בהונג קונג, עם רישום בורסת HashKey בבורסת המניות המקומית. מדובר בבורסת הקריפטו הציבורית הראשונה בעיר, צעד שמסמן כניסה רשמית של הון תעשייתי סיני מסורתי לשוק הנכסים הדיגיטליים.
ההנפקה הציבורית של HashKey Holdings החלה ב-9 בדצמבר, עם תקופת הרשמה שנמשכת עד ה-12 בדצמבר. טווח המחירים נע בין 5.95 ל-6.95 דולר הונג קונגי למניה, כאשר המטרה היא לגייס 1.67 מיליארד דולר הונג קונגי, כ-215 מיליון דולר. החברה תיסחר תחת קוד המניה 3887, עם JPMorgan ו-Guotai Junan International כנותני חסות.
הרישום של HashKey מהווה מבחן רציני למדיניות הנכסים הווירטואליים של הונג קונג. מאז "הצהרת הנכסים הווירטואליים" ב-2022, הונג קונג בונה במרץ את התשתית הרגולטורית שלה. השנה, הרגולטורים פעלו לאישור שירותי סטייקינג והחמרת הסטנדרטים לשמירה על נכסים. ההנפקה מספקת מדד אובייקטיבי לאופן שבו שוקי ההון מעריכים את הניסוי הרגולטורי.
מבנה בעלי המניות של HashKey מעורר עניין רב. לו וויידינג, יו"ר קבוצת Wanxiang, מחזיק ב-43.2% מהמניות. Wanxiang, יצרנית חלקי הרכב מהגדולות בסין, מחזיקה הכנסות שנתיות של מעל 100 מיליארד יואן. המייסד, שיאו פנג, מחזיק ב-16.3% מהמניות, עם היסטוריה מרשימה בתעשיית ניהול הנכסים ובלוקצ'יין.
ההון התעשייתי המסורתי מצא דרך מוסדרת לקריפטו דרך הונג קונג, למרות האיסור על מסחר במטבעות קריפטו ביבשת סין. דינמיקה זו ממחישה את הקשר המורכב בין ההגבלות של בייג'ינג לבין מיצוב הונג קונג כמרכז נכסים דיגיטליים תואם.
על אף ההפסדים המצטברים של החברה, המסתכמים ל-2.9 מיליארד דולר הונג קונגי בשלוש וחצי השנים האחרונות, המסחר ב-HashKey זינק משמעותית. נפח המסחר קפץ מ-4.2 מיליארד דולר ב-2022 ל-638.4 מיליארד דולר ב-2024, עלייה פי 150, מה שמשך תשעה משקיעים מרכזיים.
השאלה הגדולה היא האם המודל של בורסה מורשית בהונג קונג יוכל להתחרות ברמה הגלובלית והאם המעבר של ההון הסיני דרך הונג קונג לקריפטו יוכיח את עצמו ככדאי. הביצועים של HashKey לאחר הרישום יספקו את התשובות הראשונות - למשקיעים, לרגולטורים ולמתחרים.