HashKey עושה היסטוריה: בורסת הקריפטו הראשונה של הונג קונג נרשמת למסחר
בורסת הקריפטו המורשית של הונג קונג, HashKey, עומדת לעשות היסטוריה כאשר תירשם בבורסת המניות של הונג קונג ב-17 בדצמבר. מהלך זה מסמן את כניסת ההון התעשייתי הסיני לשוק הנכסים הדיגיטליים ופותח עידן חדש בתחום ה-Web3 בעיר. השאיפות של הונג קונג בתחום זה עומדות למבחן השוק הראשון שלהן.
HashKey Holdings פתחה את ההנפקה הציבורית שלה ב-9 בדצמבר, כשההרשמה נמשכת עד ל-12 בדצמבר. ההנפקה מבקשת לגייס סכום כולל של 1.67 מיליארד דולר הונג קונגי (כ-215 מיליון דולר), עם טווח מחירים שנע בין 5.95 ל-6.95 דולר הונג קונגי למניה. החברה תיסחר תחת קוד המניה 3887, כאשר JPMorgan ו-Guotai Junan International משמשים כנותני חסות משותפים.
רישום זה אינו רק ציון דרך עסקי, אלא גם מבחן להערכת המסגרת המדינית של הונג קונג לנכסים וירטואליים. מאז הכרזת "הצהרת הנכסים הווירטואליים" ב-2022, הונג קונג בנתה תשתית רגולטורית מקיפה, כולל אישור שירותי סטייקינג והידוק תקני המשמורת. ההנפקה של HashKey תספק מדד ראשון לאופן שבו שוקי ההון מעריכים את הניסוי הרגולטורי הזה.
מבנה בעלי המניות מציג תמונה מעניינת. לו ווידינג, יו"ר קבוצת Wanxiang, מחזיק בנתח הגדול ביותר של 43.2%. Wanxiang, אחת מיצרניות חלקי הרכב הגדולות בסין, מחזיקה בהכנסות שנתיות של מעל 100 מיליארד יואן. עם זאת, 60% מזכויות ההצבעה יוותרו בידי Wanxiang וישויות קשורות לאחר ההנפקה, רק 8.7% מהמניות יהיו זמינות למסחר ציבורי.
עם איסור על מסחר במטבעות קריפטו בשטחי סין, ההון התעשייתי המסורתי מוצא דרך כניסה מוסדרת לקריפטו דרך הונג קונג. דינמיקה זו מדגימה את הקשר המורכב בין ההגבלות של בייג'ין לבין מיקומה של הונג קונג כמרכז נכסים דיגיטליים תואם חוקים.
הנתונים הפיננסיים של HashKey מציגים תמונה מורכבת. החברה רשמה הפסדים של כ-2.9 מיליארד דולר הונג קונגי בשלוש השנים האחרונות, אך עלייה בנפח המסחר פי 150 בשנתיים האחרונות, מ-4.2 מיליארד דולר ב-2022 ל-638.4 מיליארד דולר ב-2024, משכה תשעה משקיעים מרכזיים כמו UBS Asset Management ו-Fidelity.
הקהל הרחב נותר מסויג. הטוקן המקומי של HashKey, HSK, צנח לאחר ההשקה, מה שגרר ביקורת ברשתות החברתיות הסיניות. המשקיעים מטילים ספק בתמיכה בחברה הפסדית בסביבה רגולטורית מורכבת.
HashKey מחזיקה ביותר מ-75% מנתח השוק בהונג קונג ומנהלת נכסי סטייקינג של 29 מיליארד דולר הונג קונגי, הגדולים ביותר באסיה. החברה השיקה את HashKey Chain, רשת שכבה 2 שלה, ומתרחבת לתחום טוקניזציה של נכסים בעולם האמיתי. השאלה האם המודל יכול להתחרות ברמה הגלובלית נשארת פתוחה. הביצועים של HashKey לאחר הרישום יספקו את התשובות הראשונות לא רק למשקיעים אלא גם לרגולטורים ולמתחרים ברחבי אסיה.