HashKey: הנפקת הבורסה הציבורית הראשונה לקריפטו בהונג קונג - מה המשמעות?
הבורסה המורשית לקריפטו בהונג קונג, HashKey, מציינת ציון דרך חשוב בתחום הנכסים הדיגיטליים בעיר. ב-17 בדצמבר תירשם החברה בבורסה לניירות ערך של הונג קונג, ותהפוך לבורסת הקריפטו הציבורית הראשונה בעיר. המהלך מייצג את הכניסה הרשמית של הון תעשייתי סיני מסורתי לשוק זה, ומעמיד למבחן את שאיפות ה-Web3 של הונג קונג.
HashKey Holdings פתחה את ההנפקה הציבורית שלה ב-9 בדצמבר, והרישום יימשך עד ל-12 בדצמבר. טווח המחירים נקבע בין 5.95 ל-6.95 דולר הונג קונגי למניה, עם יעד לגייס 1.67 מיליארד דולר הונג קונגי. החברה תיסחר תחת קוד המניה 3887, עם החברות JPMorgan ו-Guotai Junan International כספונסרים משותפים. רישום זה לא רק מציין אבן דרך תאגידית, אלא גם מבחן למדיניות הונג קונג בתחום הנכסים הווירטואליים.
מאז הכרזת הנכסים הווירטואליים ב-2022, הונג קונג פועלת במרץ לבניית תשתית רגולטורית. השנה, הרגולטורים אישרו שירותי סטייקינג, החמירו סטנדרטים של משמורת, וחשפו כללים לפיקוח על מטבעות יציבים. ההנפקה הציבורית של HashKey מציעה מדד אובייקטיבי ראשון לאופן שבו שוקי ההון מעריכים את הניסוי הרגולטורי הזה.
מבנה בעלי המניות בחברה מעניין במיוחד. לו ויידינג, יו"ר קבוצת Wanxiang, מחזיק במניות הגדולה ביותר עם 43.2%. Wanxiang היא אחת מיצרניות חלקי הרכב הגדולות בסין, ומייצרת הכנסות שנתיות של מעל 100 מיליארד יואן. המייסד שיאו פנג, שבנה את הקריירה שלו בתעשיית ניהול הנכסים בסין לפני שפנה לבלוקצ'יין, מחזיק ב-16.3% מהמניות.
ההשקעה של הון תעשייתי סיני בהונג קונג מציגה דינמיקה מורכבת בין ההגבלות של בייג'ינג לבין מעמדה של הונג קונג כמרכז נכסים דיגיטליים מוסדר. נתוני הכספים של HashKey מציגים תמונה מורכבת. החברה רשמה הפסדים של כ-2.9 מיליארד דולר הונג קונגי בשלוש וחצי השנים האחרונות, עם הפסדים של 1.19 מיליארד דולר הונג קונגי בשנה האחרונה. עם זאת, נפח המסחר זינק מ-4.2 מיליארד דולר ב-2022 ל-638.4 מיליארד דולר ב-2024.
לא כולם משוכנעים בהצלחת המהלך. האסימון המקומי של HashKey, HSK, צנח לאחר ההשקה, וגרם לביקורת ברשתות החברתיות הסיניות. משקיעים תוהים מדוע להשקיע בחברה מפסידה בסביבה רגולטורית הפכפכה. אולם, HashKey מחזיקה ביותר מ-75% מנתח השוק בהונג קונג ומנהלת נכסי סטייקינג בשווי 29 מיליארד דולר הונג קונגי, הגדולים ביותר באסיה.
השאלה האם המודל של בורסה מורשית בהונג קונג יכול להתחרות ברמה הגלובלית נותרת פתוחה. האם המעבר של ההון הסיני לקריפטו דרך העיר יוכיח עצמו? הביצועים של HashKey לאחר ההנפקה יספקו את התשובות הראשונות - לא רק למשקיעים, אלא גם לרגולטורים ולמתחרים שצופים מקרוב ברחבי אסיה.
מה דעתכם על הנפקת HashKey והאם לדעתכם היא תצליח לשנות את השוק העולמי? שתפו את מחשבותיכם!