שירות הפנסיה הלאומי של דרום קוריאה מגדיל השקעות ב-MSTR, למרות ירידת ביטקוין
שירות הפנסיה הלאומי של דרום קוריאה (NPS), אחד מקרנות הפנסיה הציבוריות הגדולות בעולם, ידוע בהשקעותיו האסטרטגיות ברחבי העולם. עם מעל ל-1 טריליון דולר בנכסים מנוהלים, הקרן נחשבת לאחד הגורמים המשפיעים ביותר בשוק ההון. במהלך הרבעון הרביעי של 2025, NPS הגדילה את השקעתה בחברת Strategy Inc (MSTR) ב-20%, וזאת בתקופה שבה מחירי הביטקוין ירדו משיא מחזור של כ-126,000 דולר לכ-88,000 דולר.
על פי הדיווח שהוגש לוועדת ניירות ערך האמריקאית, קרן הפנסיה החזיקה ב-614,409 מניות של Strategy נכון ל-31 בדצמבר 2025. זאת עלייה מ-511,640 מניות שהחזיקה בסוף הרבעון השלישי של אותה שנה. השקעה זו שווה כ-93.4 מיליון דולר בסוף הרבעון ומדגישה את האמון של הקרן בחברת Strategy, שהיא החברה הגדולה ביותר בעולם המחזיקה בביטקוין.
מאז רכשה NPS לראשונה מניות של Strategy ברבעון השני של 2024, השקעתה בחברה נמשכה. עם זאת, הקריסה במחיר מניית Strategy, שירדה ב-75% מהשיא של נובמבר 2024, הפחיתה את ערך ההשקעה. הירידה בערך ההשקעה, מ-205 מיליון דולר ל-93 מיליון דולר, משקפת את השינוי הדרמטי במחיר המניה בתקופה זו.
ארבע מניות קריפטו שונות, ביניהן Strategy, נכללות בתיק ההשקעות של NPS, כולן חוו ירידות משמעותיות. Robinhood, למשל, ירדה בכ-30% מאז סוף השנה, אך נותרה ההשקעה הגדולה ביותר בערך בתיק הקריפטו של NPS.
למרות הירידות הדרמטיות, NPS טוענת שהחזקותיה במניות קריפטו אינן הימור מכוון על נכסים דיגיטליים. הקרן מדגישה שההשקעות קיימות משום שחברות כמו Strategy ו-Coinbase נכללות במדד MSCI, שה-NPS עוקבת אחריו בהקצאת מניותיה בחו"ל. עם זאת, הנוף הפוליטי בדרום קוריאה עשוי להשתנות, כאשר במהלך הבחירות לנשיאות ב-2025, שתי המפלגות הגדולות הבטיחו לאפשר ל-NPS להשקיע ישירות בנכסים דיגיטליים.
יושב ראש Strategy, מייקל סיילור, ממשיך לרכוש ביטקוין ללא קשר למחיר הנוכחי. הדבר מעלה את השאלה האם מעקב אחר מדדים פסיביים יוביל להצטברות נוספת ברמות נמוכות, או האם אירוע איזון מחדש יגרום להפחתה בהשקעות. הדיווח הבא של הקרן, הצפוי להתפרסם באמצע מאי 2026, עשוי לחשוף האם הקרן תמשיך להתמיד בהשקעותיה בתחום הקריפטו.
לסיכום, השפעת הירידה במחירי הביטקוין על קרן הפנסיה הלאומית דרום קוריאה היא משמעותית, אך קיימת אפשרות לשינויים בהתנהלות הקרן בעתיד. האם לדעתכם NPS תמשיך להשקיע בנכסים דיגיטליים, או שמא תבחר לשנות את האסטרטגיה שלה?