ציטוט מ מערכת האתר ב 04/10/2025, 08:06

בשנים האחרונות, עולם הקריפטו חווה תנודות משמעותיות, והמשקיעים בו נדרשים להסתגל למציאות חדשה. קרנות הון סיכון, שהיוו בעבר כוח מניע לפיתוח ופיתוח פרויקטים בתחום, עוברות שינוי מגמה משמעותי. הן הופכות לשמרניות יותר, ומתמקדות בהשקעות המבוססות על הערכות מציאותיות ולא רק על הבטחות.

סילביה טו, מנהלת בחברת Bullish Capital Management, דנה במהלך ראיון בכנס Token2049 בסינגפור בשינוי ההתנהלות של הקרנות. טו מציינת כי הקרנות בוחנות את השקעותיהן בעין ביקורתית יותר, ונמנעות מהשקעות המבוססות על נרטיבים בלבד. "השאלה הקריטית כיום היא 'מי באמת משתמש בזה?'", היא מדגישה, ומוסיפה כי דרושה בחינה מעמיקה יותר של תשתיות קיימות ושל היקפי העסקאות בשוק הקריפטו.

המשקיעים בעבר נטו להשקיע בפרויקטים על סמך הבטחות בלבד, אך כיום השוק מפוצל והקרנות נדרשות להפעיל שיקול דעת מעמיק יותר. טו מוסיפה כי ב-2025 רבים מהפרויקטים גייסו כספים בהערכות מנופחות שנסמכו על תחזיות לא מבוססות.

אווה אוברהולצר, מנהלת ההשקעות הראשית ב-Ajna Capital, מסכימה עם טו ומדגישה את השמרנות החדשה בקרנות ההון סיכון. דוח מחקר של Galaxy Research מראה על ירידה של 59% במימון לסטארטאפים בתחום הקריפטו ברבעון השני של 2025.

השינוי במגמה משקף את הצורך של המשקיעים לנהל סיכונים בצורה חכמה יותר ולהתמקד בהשקעות בעלות פוטנציאל מימוש ממשי. דוגמאות מהחיים מראות כי רבים מהפרויקטים שגייסו כספים בהערכות מנופחות נתקלים בקשיים להתמיד ולהצדיק את ההשקעות בהם.

השאלה העולה היא האם מגמה זו תמשיך להשפיע על האקוסיסטם של הקריפטו או שמא יימצאו דרכים חדשות להחזרת אמון המשקיעים. האם לדעתכם הגישה השמרנית היא הדרך הנכונה או שיש מקום לחזור ולתמוך בפרויקטים חדשניים יותר?