שוק הקריפטו: ירידת מחירים אך התחזקות תשתיתית - סקירה לרבעון השני של 2026
שוק הקריפטו ממשיך לעמוד בפני אתגרים רבים גם ברבעון השני של 2026, עם ירידה כללית במחירי המטבעות הקריפטוגרפיים הגדולים. על פי דו"ח חדש של חברת Bitwise, מדד עשרת המטבעות הגדולים ירד ב-15.4% ברבעון האחרון. זהו הרבעון השלישי ברציפות שבו נרשמת ירידה, והתקופה הארוכה ביותר כזו מאז שנת 2022. עם זאת, בעוד שהמחירים נמצאים במגמת ירידה, היסודות של התעשייה דווקא משתפרים, והתחום ממשיך להתחזק.
לפי הדו"ח, שמונה מתוך עשרת המטבעות במדד סיימו את הרבעון בירידה. הביצועים הגרועים ביותר נרשמו במטבע קרדאנו (ADA), שירד בכמעט 40% ברבעון השני וביותר מ-56% מתחילת השנה. את'ריום ו-XRP איבדו 24.66% ו-20.79% מערכם, בהתאמה, בעוד סולנה חוותה ירידה מתונה יותר של 10.87%. למרות זאת, מתחילת השנה סולנה רשמה צניחה משמעותית של 40.61%.
ביטקוין, המטבע הקריפטוגרפי המוביל, חווה את יוני הגרוע ביותר בארבע השנים האחרונות לאחר שנפל מתחת ל-60,000 דולר. הירידה מתמשכת כבר תשעה חודשים, כאשר המחיר הנוכחי נמוך בכ-49% מהשיא שנרשם באוקטובר 2025, שהיה מעל 126,000 דולר.
למרות המגמה היורדת, היו שני מטבעות במדד שחרגו מהמגמה: Hyperliquid (HYPE) ו-Stellar Lumens (XLM). HYPE עלה ב-79% ו-XLM ביותר מ-10%. עם זאת, מתחילת השנה XLM ירד ב-6.71% בעוד ש-HYPE עלה בכמעט 158%, מה שמראה על הבדלים משמעותיים בביצועים בין המטבעות השונים.
דו"ח נוסף מ-CryptoQuant מציין שכ-40% מהאלטקוינים נסחרים בקרבת השפל ההיסטורי שלהם. הפעילות ברשת, נפח המסחר והערך הכולל הנעול (TVL) ב-DeFi ירדו גם הם. עם זאת, נפח שוקי הניבוי הגיע לשיא של 43.2 מיליארד דולר במהלך הרבעון, כמעט פי 18 יותר מהשנה הקודמת.
בינתיים, נכסים טוקניזציה של העולם האמיתי עלו ביותר מ-50% השנה לכמעט 33 מיליארד דולר. מדד Bitwise Crypto Innovators 30 עלה ב-30.6%, ומניות ממוקדות קריפטו עלו על השוק הרחב של נכסים דיגיטליים.
דו"ח Bitwise מציין כי מטבעות יציבים הסדירו פי 2.3 יותר ערך מאשר ויזה, ומחזיקים יחד יותר אג"ח ממשלתיות של ארה"ב מאשר מדינות כמו נורווגיה, הודו, ברזיל וערב הסעודית. בנוסף, יצירת הכנסות בקרב אפליקציות קריפטו הפכה למרוכזת יותר, עם Hyperliquid, PancakeSwap ו-Aave שיצרו כל אחד כ-900 מיליון דולר בשנה האחרונה.
כשמשווים את רמות הפעילות הנוכחיות לאותה נקודה במחזור של 2022, ההבדל ברור. מספר העסקאות באת'ריום היה גבוה פי 13, וה-TVL ב-DeFi יושב יותר מ-60% מעל הרמה מאותה תקופה. נכסי מטבעות יציבים בניהול הכפילו את עצמם, והשתתפות חברות פיננסיות מסורתיות ממשיכה לגדול.
הדו"ח מסכם כי המחירים אינם מצליחים להדביק את קצב השימוש והאינפרה הגוברים. השוק מעריך את הקריפטו ברמות הקשורות לשוק הדובי האחרון, אף על פי שהתעשייה פועלת כמעט פי שניים מהיקף שהגיע אליו אז, ויש נזילות רבה יותר והשתתפות ברורה של חברות פיננסיות מסורתיות.