שוק המתכות והביטקוין: יציבות תחת לחצים כלכליים מתמשכים
בין תחושת אי הנוחות הגוברת בעקבות העלייה במחירי המתכות היקרות לבין התנודות במחיר הביטקוין, נדמה כי קיימת יציבות מסוימת בשווקים הפיננסיים, וזאת למרות חוסר הוודאות הגיאופוליטית והמשברים הכלכליים המתמשכים. נתונים כלכליים מצביעים על כך שהמצב לא חמור כפי שנראה, והכנריות במכרה של הביטקוין עדיין מצייצות, מסמנות על יציבות יחסית.
על פי נתוני הפדרל ריזרב של שיקגו, אינדקס התנאים הפיננסיים הלאומיים (NFCI) עומד ברמה של -0.590, עם מדד מותאם של -0.586 לשבוע שהסתיים ב-16 בינואר 2026. קריאות אלו מתחת לקו האפס מצביעות על כך שהמימון והמינוף בשוק נותרו קלים מהממוצע, מה שמרמז על יציבות יחסית בשווקים.
מדד הלחץ הפיננסי של הפד של סנט לואיס (STLFSI4) הציג קריאה של -0.651 באותו שבוע, מה שמצביע על יציבות נוספת בשוק. המדד הזה משקף את היציבות של הכנרית בשוק, שמסמלת שהשווקים לא חווים לחץ כלכלי משמעותי.
תנודתיות בריביות, אשר מהווה ערוץ חשוב להעברת תמחור מחדש בעולמות המניות, האשראי והקריפטו, נותרה מתונה. מדד MOVE של ICE BofA, שנסגר ברמה של 56.12 ב-27 בינואר 2026, מצביע על כך שהשווקים לא חווים שינוי דרמטי בתנודתיות הריביות, מה שמספק יציבות נוספת.
תמחור האשראי מציג אף הוא יציבות, עם נתוני פער מתואם לאופציות של ICE BofA שמראים שהפרמיות סיכון נותרות מרוסנות. ה-OAS של אג"ח תשואה גבוהה בארה"ב עומד על 2.69, בעוד ה-OAS של אג"ח קונצרניות בארה"ב הוא 0.74 וה-OAS של אג"ח BBB הוא 0.94. פרמטרים אלו מצביעים על כך שהמלווים לא דורשים תמחור גבוה יותר כתוצאה מחשש ללחץ כלכלי.
בזמן שהשוק ממשיך להתמודד עם אתגרים רבים, מגמות אלו מצביעות על כך שהלחץ הכלכלי הכללי לא חמור כפי שנראה בתחילה. עם זאת, חשוב להמשיך ולעקוב אחרי השווקים ולבחון האם היציבות תישמר גם בעתיד הקרוב.
האם לדעתכם השוק ימשיך לשמור על יציבות זו, או שעלינו לצפות לשינויים משמעותיים בשבועות הקרובים? שתפו אותנו בדעותיכם ובתחזיותיכם!