שוק הביטקוין בסערה: תחזיות דוביות ומכירות מוסדיות מערערות את היציבות
שוק הביטקוין חווה טלטלה משמעותית לאחרונה, כאשר תחזיות דוביות והוצאות מוסדיות משפיעות על מחירי הנכס הדיגיטלי המוביל. ב-18 בנובמבר, הביטקוין צנח לזמן קצר לשפל של שבעה חודשים, כאשר המחיר ירד מתחת לרף ה-$90,000. למרות התאוששות קלה למחיר של $91,526, התחזיות להמשך ירידות מעצבות את תחושת השוק.
התחזיות הדוביות בשוק מקבלות חיזוק מהתנהלות שולחן האופציות, המתמחר את הביטקוין מתחת ל-$90,000 עד סוף השנה. פלטפורמת האופציות Derive.xyz דיווחה כי הסוחרים מעריכים הסתברות של 50% לסיום השנה במחיר זה. בנוסף, סוחרי פולימרקט מאמינים שהמחיר עשוי לרדת אפילו מתחת ל-$80,000 בהסתברות של 36%.
שינויים אלו בתחזיות מתבטאים במיתון סיכונים אגרסיבי ובעליה בתנודתיות המשתמעת של הביטקוין. התנודתיות לטווח הקצר עלתה מ-41% ל-49% תוך שבועיים, ואילו התנודתיות לטווח הארוך עלתה מ-46% ל-49%. עליות אלו מרמזות על שינוי מבני עמוק יותר בתחושת השוק ובתנאים המאקרו כלכליים.
התנודתיות בשוק מושפעת גם מיציאות מתעודות סל (ETF) של הביטקוין, שהגיעו לכמעט 3 מיליארד דולר ברוטו החודש. תעודות אלו, שהיוו מרכיב חשוב בביקוש המבני, חוות נסיגה משמעותית, במיוחד מצד ה-IBIT של BlackRock, המהווה קונה מרכזי בשוק. היעדר נזילות מוביל לתנודתיות מוגברת ולירידות מחירים חדות.
בנוסף, מחזיקים לטווח ארוך (LTHs) החלו למכור את החזקותיהם, תופעה נדירה שמצביעה על שינוי במבנה השוק. קי יאנג ג'ו מ-CryptoQuant מציין שהמכירות נובעות מסיבוב פנימי ולא מקריסת אמון. לווייתנים ותיקים מעבירים את החזקותיהם למוסדות חדשים כמו קרנות ריבוניות ומנהלי נכסים, מה שעשוי להצביע על יציבות לטווח הארוך.
עם זאת, בטווח הקצר, לחץ המכירה נותר מזיק, והמדדים על רשת מצביעים על הפסדים יומיים משמעותיים למחזיקים לטווח קצר (STHs). השוק עדיין לא הגיע לתחתית, ולחץ המכירה המתמשך עלול לדחוף את המחירים נמוך יותר לפני התייצבות.
בסופו של דבר, התנאים המאקרו כלכליים העולמיים משפיעים על התנהגות השוק, כאשר הנזילות הגלובלית מתכווצת והציפיות להורדת ריבית בארה"ב פוחתות. הביטקוין נסחר פחות כנכס עצמאי ויותר כביטוי לתחושת סיכון עולמית, מה שמוסיף לחץ על המחירים.
האם לדעתכם השוק יצליח להתייצב לקראת סוף השנה? מה עשויות להיות ההשלכות של התנודתיות הנוכחית על עתיד הביטקוין? נשמח לשמוע את דעתכם ולהמשיך את הדיון בנושא.