קתי ווד וקרן ARK Invest: האסטרטגיה הכלכלית בעיצומו של שוק הקריפטו הסוער
בחודש יוני האחרון, קרן ARK Invest בהובלתה של קתי ווד, ביצעה רכישות משמעותיות של מניות בתחום הקריפטו בסכום כולל של כ-77 מיליון דולר. בין הרכישות הבולטות נמנות מניות של Coinbase, Circle ו-Bullish, בסכומים של 44 מיליון דולר, 25.25 מיליון דולר ו-8.2 מיליון דולר בהתאמה. המהלך נעשה בעיצומו של חודש שהיה הגרוע ביותר לביטקוין בארבע השנים האחרונות, מה שמעורר שאלות לגבי האסטרטגיה של הקרן בתקופה כה מורכבת.
הרכישות הללו מעידות על גישה נחרצת של ARK Invest להמשיך ולהחזיק במניות הקשורות לשוק הקריפטו גם כאשר המחירים יורדים. ווד וקרנות נוספות מאמינות כי חברות ציבוריות מציעות דרך מוסדרת להחזיק בנכסים דיגיטליים מבלי להחזיק במטבעות ישירות, ובכך להקטין את הסיכון הישיר הכרוך בשוק זה.
הניתוח של CryptoSlate, המבוסס על נתוני המחירים היומיים עד תחילת יולי, מצביע על תנודתיות גבוהה במניות קריפטו. התנודתיות השנתית הממומשת למניות אלו נעה בין 68% ל-90%, לעומת 37.6% של ביטקוין. זה מצביע על כך שמניות אלו מציעות חשיפה גבוהה יותר לסיכונים, אך גם פוטנציאל לרווחים גבוהים יותר.
עם זאת, יש לציין כי הקורלציה בין מניות קריפטו לביטקוין אינה מוחלטת. במהלך 90 ימי המסחר האחרונים, מניות כמו Circle, Robinhood ו-Bullish הראו קורלציה נמוכה עם ביטקוין, סביב 0.55 עד 0.58. תוצאות אלו מדגישות את הסיכון הספציפי הטמון במניות אלו, מעבר לתנודתיות של המטבע עצמו.
אחת הדוגמאות הבולטות היא Circle, שהראתה את התנודתיות הגבוהה ביותר, 103.6%, לעומת קורלציה נמוכה עם ביטקוין. ההשפעות על מניה זו נבעו בעיקר מתחרות בתחום המטבעות היציבים, ולא מתנועות מחירי הביטקוין.
מעניין לראות כיצד מניות כמו Coinbase ונכסים אחרים מציגים בטא גבוהה יחסית לביטקוין, מה שמרמז על קשר חזק יותר לתנודות השוק של המטבע. עם זאת, התנודתיות הממומשת של מניות אלו כמעט כפולה מזו של ביטקוין, מה שמצביע על סיכון גבוה יותר.
בסופו של דבר, קרן ARK Invest וקרנות נוספות הממשיכות להשקיע במניות קריפטו מבינות את הסיכונים הכרוכים, אך גם את ההזדמנויות הפוטנציאליות. השאלה הגדולה היא האם האסטרטגיה הזו תביא לתשואות גבוהות על פני זמן, או שמא הסיכונים יגברו על ההזדמנויות.