קריסת המתכות היקרות: ביטקוין עולה כמקום מבטחים חדש בשוק תנודתי
העולם הכלכלי חווה השבוע זעזוע משמעותי כאשר שווי השוק של הזהב והכסף צנח בכ-700 מיליארד דולר ביום אחד בלבד. הירידה החדה נבעה מהתחזקות הדולר והציפיות להעלאות ריבית מצד הפדרל ריזרב. באופן מפתיע, ביטקוין, המטבע הדיגיטלי הפופולרי, נשאר יציב ואף התחזק מעט, מה שמעיד על שינוי בתפיסת המשקיעים לגבי מקומות מבטחים בשוק.
הזהב, הנחשב לנכס מקלט קלאסי, ירד מתחת ל-4,000 דולר, בעוד שהכסף צנח לשפל של כ-7 חודשים, מתחת ל-55.50 דולר. האירועים הללו מתרחשים על רקע האיום האיראני לסגור את מיצר באב אל-מנדב, צעד שמאיים על נתיבי השיט העולמיים. באופן מסורתי, איומים גיאופוליטיים מסוג זה מעודדים משקיעים לרכוש זהב, אך הפעם נראה כי הכסף זורם דווקא לדולרים ולאג"ח ממשלתיות קצרות טווח, המציעות תשואות גבוהות יותר.
הפדרל ריזרב, בהנהגת היו"ר החדש קווין וורש, ממשיך לשמור על ריביות קבועות בין 3.50% ל-3.75%. עם זאת, הפרוטוקולים האחרונים מצביעים על תחזית ריבית מחולקת, כאשר חלק מהפקידים נוטים להעלאות נוספות, דבר שמגביר את הלחץ על השוק.
מגמת היציאה מקרנות הזהב, כמו SPDR Gold Shares (GLD), מראה על שינוי בתפיסת המשקיעים. מאז תחילת מרץ נמשכו מהקרן כ-14.4 מיליארד דולר, פי 1.5 מהסכום שנמשך מקרנות ביטקוין מאז אוקטובר. מגמת היציאה מהזהב מזכירה את המתרחש במרץ, כאשר וול סטריט משכה מיליארדים מהזהב וה-GLD איבדה שיא של 8.5 מיליארד דולר בחודש אחד.
ביטקוין, שנסחר כעת בסביבות 64,650 דולר, מציג יציבות יחסית ומתחזק בכ-4% במהלך השבוע האחרון. למרות זאת, דניאלה האתורן, אנליסטית שוק בכירה ב-Capital.com, מזהירה כי ביטקוין עדיין מתנהג כנכס מאקרו, המושפע מריביות וזרימות ETF. לדבריה, נתוני אינפלציה קרירים יותר עזרו לייצב את המטבע הדיגיטלי.
במציאות החדשה של שוק ההון, נראה כי המשקיעים מתחילים לאמץ גישות חדשות. האם ביטקוין באמת יכול לתפוס את מקומו של הזהב כנכס מקלט? מה יהיה תפקידם של המטבעות הדיגיטליים בשוק הכלכלי הגלובלי? נשמח לשמוע את דעתכם ולהמשיך את הדיון.