קרב ענקיות: פרמאונט ונטפליקס נאבקות על רכישת Warner Bros. Discovery
המאבק על רכישת Warner Bros. Discovery (WBD) נמצא בעיצומו, כאשר שתי ענקיות המדיה, פרמאונט ונטפליקס, מציעות סכומים אדירים על מנת לשלוט באחד מהשחקנים הבולטים בשוק הבידור העולמי. במהלך השבוע האחרון, נטפליקס הכריזה על עסקה בשווי 82.7 מיליארד דולר לרכישת חלק גדול מ-WBD, ובתגובה פרמאונט הגישה הצעת רכש עוינת בשווי 108.4 מיליארד דולר.
בשבוע שעבר, דירקטוריון WBD אישר את הצעת נטפליקס, שהוצעה במחיר של 27.75 דולר למניה. ההצעה של נטפליקס כוללת 23.25 דולר במזומן ו-4.50 דולר במניות החברה. מנגד, פרמאונט מציעה 30 דולר במזומן למניה עבור כל החברה, ולא רק לחלקיה הסטרימינג והאולפנים, ובכך מציבה אתגר רציני בפני הצעת נטפליקס.
המהלך של פרמאונט מגיע על רקע תוכניותיה של WBD להתפצל לשתי חברות בשנה הבאה. נטפליקס מעוניינת בחלקים של הסטרימינג והאולפנים, הכוללים את HBO Max ואולפני הסרטים, הטלוויזיה והמשחקים של Warner Bros. אולם, פרמאונט מכוונת לרכוש את כל החברה, כולל ערוצי הכבלים של WBD, מה שמסביר את ההצעה הגבוהה יותר שלה.
הערכת דירקטוריון WBD את הצעת נטפליקס נבעה מהערכה עתידית של ערוצי הכבלים (Global Networks), שלטענת פרמאונט, אינה מתבססת על יסודות עסקיים מוצקים ומכבידה על ידי מינוף פיננסי גבוה. נכון לסוף ספטמבר, WBD נשאה חוב ברוטו של 34.5 מיליארד דולר, כאשר רובו מתוכנן להיות מועמס על חברת Global Networks.
פרמאונט, שנרכשה השנה על ידי Skydance, מציעה מימון נוסף ממשפחת אליסון וקפיטל רדבירד, אך תידרש לקחת על עצמה חוב נוסף כדי להבטיח את העסקה. ההצעה כוללת תמיכה של 54 מיליארד דולר מהבנקים הגדולים בארה"ב, ביניהם בנק אוף אמריקה, סיטי ואפולו.
המאבק בין פרמאונט לנטפליקס אינו רק על כסף, אלא גם על השליטה בעתיד המדיה והבידור העולמי. פרמאונט טוענת שהצעתה תעבור פחות בדיקות רגולטוריות מאשר הצעת נטפליקס, בשל גודלה הקטן יותר של החברה והקשר הקרוב שלה עם הממשל האמריקאי הנוכחי.
מה דעתכם? האם פרמאונט תצליח לשכנע את בעלי המניות של WBD לבחור בהצעתה? או שנטפליקס תזכה ברכישה הנחשקת? נשמח לשמוע את דעותיכם ולהמשיך את הדיון.