קיפאון ברשת הביטקוין: האם הדמוטיבציה החברתית מאיימת על השוק?
בשנה האחרונה חווה הביטקוין תנודתיות משמעותית, כאשר ערכו נסחר בטווח מחירי אמצע ה-60,000 דולר, לאחר שאיבד מערכו מאז השיאים של סוף 2025. המטבע הדיגיטלי הגדול בעולם לא הצליח לחזור לרף הקריטי של 70,000 דולר, למרות ניסיונות חוזרים ונשנים. על פי נתונים שפורסמו על ידי חברת Alphractal, הפעילות ברשת הבלוקצ'יין של ביטקוין מראה סימנים של קיפאון, מה שמעלה שאלות לגבי עתידו של המטבע.
החברה ציינה שההיצע הפעיל של ביטקוין חדל לגדול, מה שמעיד על כך שפחות מטבעות BTC נעים ברשת והפעילות הכללית האטה. הירידה הזו חורגת מהמבנה השוק ומשקפת "התנהגות אנושית גלובלית", כאשר מחירים חלשים ואי-ודאות גוברת גרמו למשתתפים להיות פחות נלהבים לפעול. Alphractal הסבירה שבעלי המטבעות מעדיפים לשמור את המטבעות במצב סרק, דבר שמוביל לרשת שקטה יותר.
שלב זה מתואר כ"דמוטיבציה חברתית" ברשת, על רקע עייפות רגשית, מעורבות מופחתת וחוסר ביטחון. שינויים כאלה בהתנהגות מופיעים לעיתים קרובות לפני שהנרטיבים הרחבים של השוק משתנים. על פי נתוני Santiment, חלה ירידה חדה בפעילות הרשת של ביטקוין בהשוואה לרמות של 2021, כאשר נרשמה ירידה של 42% בכמות הכתובות הייחודיות שמבצעות עסקאות ו-47% פחות כתובות חדשות נוצרו.
למרות זאת, מגמות אלו אינן מעידות בהכרח על כך שהביטקוין "מת" או ששוק דובי של שנים רבות בלתי נמנע. פלטפורמת האנליטיקה הדגישה שוני דובי ברור שהתפתח במהלך 2025, כאשר סך שווי השוק המשיך להגיע לשיאים חדשים בעוד השימוש ברשת של BTC ירד. עלייה בהצטברות הביטקוין על ידי "לווייתנים", כלומר בעלי BTC גדולים, נרשמה בשבועות האחרונים.
הצטברות הלווייתנים של ביטקוין עלתה ביותר מ-200,000 BTC, והמגמה הזו עשויה לעודד כמה בעלי עניין גדולים להצטבר. CryptoQuant מצביעה על כך שהצטברות בקנה מידה דומה התרחשה לאחרונה במהלך תיקון השוק של אפריל 2025, כאשר קנייה על ידי לווייתנים סייעה לספוג את הלחץ המכירה והגבירה את עליית BTC מ-76,000 דולר ל-126,000 דולר.
השאלה הגדולה היא האם הקיפאון הנוכחי ברשת הביטקוין וה"דמוטיבציה החברתית" ישפיעו על השוק בטווח הארוך, או שמא השוק יצליח להתאושש ולהגיע לשיאים חדשים. האם לדעתכם זהו זמן טוב להשקיע בביטקוין, או שמוטב להמתין להתבהרות התמונה? שתפו אותנו במחשבותיכם.