פריצת דרך בקריפטו: תוכנית פיילוט חדשה מאפשרת שימוש בביטקוין כבטחונות בשוקי נגזרים בארה"ב
הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות של ארצות הברית (CFTC) השיקה ב-8 בדצמבר תוכנית פיילוט חדשה שמביאה את הבשורה לעולם הקריפטו - אפשרות להשתמש בביטקוין, אתר ו-USDC כבטחונות בשוקי נגזרים. מהלך זה נתפס כרגע מכונן שיכול לשנות את חוקי המשחק ולהאיץ את אימוץ המטבעות הדיגיטליים.
יושבת הראש בפועל של ה-CFTC, קרולין די. פאם, הכריזה על היוזמה יחד עם הנחיות חדשות בנוגע לבטחונות מסומנים והסרת ההנחיה 20-34 משנת 2020, שהגבילה את השימוש במטבעות וירטואליים בחשבונות מופרדים. תוכנית הפיילוט תימשך שלושה חודשים, ותדרוש עמידה בסטנדרטים מחמירים של דיווח וניהול סיכונים.
ההכרזה על התוכנית מגיעה בעקבות חוק ה-GENIUS, שמקים מסגרת פדרלית לסטייבלקוינים לתשלומים, ומחייב גיבוי של 1:1 במילואים. החוק גם מגביל את הנפקת הסטייבלקוינים לגופים מאושרים בלבד, ובכך מבטיח את יציבותם ואת בטיחות השימוש בהם.
תוכנית הפיילוט קובעת מסגרת למתווכי עתיד (FCMs) לקבלת נכסים דיגיטליים שאינם ניירות ערך כבטחונות מרג'ין ללקוחות. במהלך שלב הניסוי הראשוני, הנכסים הזכאים מוגבלים לביטקוין, אתר ו-USDC. ה-FCMs חייבים להגיש דוחות שבועיים ולהודיע לרגולטורים על כל בעיה משמעותית, תוך שמירה על אחוז תספורת שמרני.
תעשיית הקריפטו הגיבה במהירות למהלך. מנהל המדיניות הראשי של Coinbase, פארייר שירזאד, ציין כי החוק החדש סולל את הדרך לסטייבלקוינים להפוך לכלי יישוב קריטי במערכת הפיננסית העתידית שלנו. מנכ"ל Crypto.com, קריס מרזלק, ציין כי המהלך מאפשר מסחר 24/7 בארה"ב, ומשנה את פני השוק.
הבהירות הרגולטורית עשויה להזיז הון מוסדי מזירות מחוץ לחוף לשווקים בארה"ב, ולשחרר רווחים משמעותיים ביעילות הון. דרישות מרג'ין מסורתיות מחייבות משתתפים להחזיק מזומן או ניירות ערך נמוכי תשואה, אך בטחונות נכסים דיגיטליים מאפשרים לסוחרים לשמור על חשיפה לקריפטו תוך עמידה בהתחייבויות מרג'ין.
עם זאת, היישום יהיה הדרגתי, וה-FCMs יצטרכו לבנות תשתיות משמורת, לקבוע נהלי הערכה לשווקים הפועלים 24/7 ולהכשיר צוות. התעשייה תעקוב מקרוב אחר ההשקה בחודשים הקרובים, במטרה לוודא שהמהלך יעמוד בציפיות ויביא לשינוי המיוחל בשוק.