פקיעת חוזי אופציות על ביטקוין: איך זה משפיע על שוק הקריפטו?
ביום שישי הקרוב, 19 ביוני, יפקעו כ-30,500 חוזי אופציות על ביטקוין, עם ערך נומינלי של כ-1.9 מיליארד דולר. למרות שמדובר באירוע קטן יחסית לשבוע שעבר, הוא עדיין מעלה שאלות רבות לגבי השפעתו על שוקי הקריפטו. האם הפקיעה הקרובה תשפיע על מחירי המטבעות הדיגיטליים או שמא תעבור ללא כל שינוי מהותי?
פקיעת אופציות היא אירוע קריטי בשוק ההשקעות, במיוחד במטבעות דיגיטליים כמו ביטקוין. יחס ה-put/call, שעומד השבוע על 0.78, מצביע כי מוכרי החוזים הארוכים (call) עולים קלות על מוכרי החוזים הקצרים (put). נקודת הכאב המקסימלית, שהיא המחיר שבו מרבית האופציות יפקעו ללא ערך, עומדת על 65,000 דולר, מה שאומר שברמת המחירים הנוכחית, רבים מהמשקיעים עלולים להפסיד.
הריבית הפתוחה, או מספר החוזים שעדיין לא פקעו, מגיעה לשיא במחיר מימוש של 80,000 דולר בדריביט, עם ערך של 1.6 מיליארד דולר. אך גם למוכרים הקצרים יש נוכחות משמעותית עם 1.3 מיליארד דולר בריבית פתוחה במחיר של 60,000 דולר. על פי Coinglass, הריבית הפתוחה הכוללת על אופציות ביטקוין בכל הבורסות עלתה בשבוע האחרון ועומדת על 36 מיליארד דולר.
בנוסף, ספקית הנגזרים Greeks Live ציינה כי מחיר המימוש של 60,000 דולר מתפקד כ"סף קריטי". לדבריהם, חדירה מתמשכת מתחת לרמה זו עלולה להוביל למכירות מאסיביות ולהאיץ את התנועה מטה. מצד שני, רמות המחירים שבין 70,000 ל-82,000 דולר נחשבות ל"תחום גמא חיובי", שבו הפעילות עשויה לספק אפקט ריסון על התנודתיות.
כעת, שוקי הקריפטו נמצאים באדום, עם ירידה של 2.4% בשווי הכולל. ביטקוין ירד מהשיא היומי שלו של 64,500 דולר לכ-62,800 דולר. גם אית'ריום איבד 3% ביום ועומד לרדת שוב מתחת ל-1,700 דולר. בין המטבעות האלטרנטיביים שסובלים מהפסדים כבדים יותר נמצאים Hyperliquid, Zcash, Sui ו-Avalanche.
בסופו של דבר, השאלה היא האם הפקיעה הקרובה תגרום לשינוי מהותי בשוק או שמא יהיה זה רק אירוע נוסף בשוק תנודתי ממילא. מה דעתכם על השפעת פקיעת האופציות על השוק? האם אתם צופים תנודות משמעותיות במחירי הקריפטו? שתפו אותנו במחשבותיכם ואולי תעזרו להאיר את התמונה עבור שאר הקוראים.