פקיעת אופציות ענקית: מה משמעותה עבור שוקי הקריפטו באפריל 2023?
היום, בשעה 08:00 UTC, פלטפורמת Deribit תראה פקיעת אופציות משולבת בביטקוין ואת'ריום בשווי כולל של 9.87 מיליארד דולר. מדובר באירוע הפקיעה החודשי הגדול ביותר של אפריל, שמשקף היקף משמעותי בשוק הקריפטו. הפקיעה כוללת 109,000 חוזים של BTC ו-563,000 חוזים של ETH, שניהם נסחרו ברמות גבוהות מה-"כאב מקסימלי" שלהם.
ה-"כאב מקסימלי" הוא המונח שמתאר את המחיר שבו מחזיקי האופציות סופגים את ההפסד הכבד ביותר. עבור ביטקוין, רמת הכאב המקסימלי הייתה 72,000 דולר, בעוד המחיר הנוכחי עמד על 77,900 דולר בזמן הפקיעה. יחס ה-put-to-call של 0.93 מצביע על איזון יחסי בין פוזיציות דוביות לשוריות. את'ריום, לעומתו, הראה נטייה לכיוון השוריות עם יחס put-to-call של 0.72, כאשר המחיר הנסחר עמד על 2,315 דולר מול כאב מקסימלי של 2,200 דולר.
הפקיעה הנוכחית משקפת מגמה של אופטימיות בשוק הקריפטו. משתתפי כנס Web3 בהונג קונג הביעו אופטימיות כללית, מה שתמך בעלייה במחירי האלטקוינים. האינטרס הפתוח של calls בשני הנכסים הוביל, מה שמחזק את הנטייה השורית בשוק הנגזרים.
כפי שציינו האנליסטים ב-Greeks.live, התנודתיות המשוערת של ביטקוין עבור פקיעות עיקריות המשיכה לרדת החודש. התנודתיות של את'ריום ירדה בצורה חדה יותר, מה שמצביע על יציבות מסוימת בשוק. הירידה במדדי ה-Skew מעידה שהשוק אינו מונע על ידי פחד מהחמצה (FOMO), אלא מתבסס על זרימת הון יציבה.
בהסתכלות קדימה, הפקיעה החודשית מנקה כ-25% מסך האינטרס הפתוח ב-Deribit. בעוד ש-12% מהפוזיציות הנותרות יפקעו בסוף מאי, ו-24% בסוף יוני, הפקיעה של יוני צפויה להיות האירוע הרבעוני המשמעותי הבא.
הביצועים של ביטקוין ברבעון השני כבר עלו על אלו של הרבעון הראשון, הן במחיר והן בסנטימנט השוק. אם הלחצים המקרו-כלכליים יפחתו, רצפת המחיר הנוכחית עשויה להתגבש כתמיכה מאושרת. עם זאת, סוחרים יעקבו אחרי מגמת התנודתיות המשוערת ככל שמתקרבות הפקיעות הגדולות יותר.
באופן כללי, נתוני האופציות מצביעים על אופטימיות מדודה בשוק הקריפטו. זרימות מוסדיות יציבות ממשיכות לתמוך במחירים ללא מימוש יתר. האם השוק ימשיך במגמה זו גם בחודשים הקרובים? נשמח לשמוע את דעתכם!