פקיעת אופציות על ביטקוין ואת'ריום בסך 11 מיליארד דולר: מה ההשלכות על שוק הקריפטו?
ביום שישי, 26 ביוני, יעמוד שוק הקריפטו בפני אירוע משמעותי, כאשר יפוגו כ-153,500 חוזי אופציות על ביטקוין, בשווי נומינלי של כ-9.3 מיליארד דולר. אירוע זה מקבל חשיבות מיוחדת בשל היותו מסמן לא רק את סוף החודש אלא גם את סוף הרבעון, מה שעשוי להוביל לתנודתיות מוגברת בשוקי הספוט, שכבר נמצאים בשפל של כמעט שנתיים.
השבוע האחרון היה קשה במיוחד עבור שוקי הקריפטו. ההון הכולל הצטמצם ביותר מ-180 מיליארד דולר מאז תחילת השבוע, כאשר השוק הדובי מעמיק. התנודות החדות במחירים מעוררות דאגה בקרב משקיעים, ומעמידות בסימן שאלה את יציבות השוק בעתיד הקרוב.
חבילת האופציות הנוכחית על ביטקוין כוללת יחס פוט/קול של 0.73. משמעות הדבר היא שמספר המוכרים של חוזים ארוכים (קול) עולה מעט על מספר מוכרי החוזים הקצרים (פוט). נקודת "מקסימום הכאב" נמצאת סביב 72,000 דולר, כלומר כ-13,000 דולר מעל המחירים הנוכחיים בשוק הספוט. זה מעיד שרוב החוזים יהיו מחוץ לכסף בעת הפקיעה, מה שעלול להוביל לתנועות חדות בשוק.
העניין הפתוח (OI) על ביטקוין עומד על 34 מיליארד דולר לפי Coinglass. בעוד שהמחיר הגבוה ביותר של חוזי האופציות נמצא ב-Deribit במחיר של 80,000 דולר, עם ערך של 1.4 מיליארד דולר, המוכרים הקצרים עדיין מחזיקים ב-1 מיליארד דולר במחיר של 60,000 דולר. העלייה בעניין הפתוח בשבוע האחרון מציינת את האופטימיות הקיימת בשוק, אך גם את הסיכון לתנודות נוספות.
בנוסף לביטקוין, גם כמיליון חוזי את'ריום יפוגו ביום שישי, בשווי נומינלי של 1.6 מיליארד דולר. עם יחס פוט/קול של 0.54 ונקודת מקסימום כאב ב-2,000 דולר, שוק האת'ריום מציג תמונה דומה לזו של הביטקוין, עם אפשרות לתנועות חדות במחיר.
שוקי הספוט ממשיכים לסבול מהירידות, כאשר ביטקוין איבד 4% מערכו ונפל ל-58,000 דולר במהלך המפגש האסייתי ביום שישי. את'ריום חווה ירידה של יותר מ-5% והגיע לרמת 1,522 דולר, הרמה הנמוכה ביותר מאז אפריל 2025. המטבעות החלופיים נמצאים במצב דומה, כאשר רובם חווים ירידות חדות.
השלכות אפשריות של פקיעת האופציות כוללות תנודתיות מוגברת בשוקי הקריפטו, במיוחד אם המחירים יישארו מתחת לנקודות מקסימום הכאב. המשקיעים והסוחרים יצטרכו להתמודד עם אי-ודאות, כאשר ההשפעה על השוק תלויה במידה רבה במהלכים של השחקנים הגדולים ובמצב הכלכלי הגלובלי.
בסופו של דבר, הפקיעה הקרובה של אופציות בסכום עצום של 11 מיליארד דולר עשויה להוות מבחן חשוב לשוק הקריפטו. השאלה המרכזית היא האם השוק יוכל להתאושש מהירידות האחרונות או שהלחץ יימשך.