פקיעת אופציות ביטקוין ואית'ריום: השפעה מוגבלת וציפיות להמשך הירידות בשוק הקריפטו
ביום שישי הקרוב, ה-22 במאי, יפוגו כ-20,500 חוזי אופציות של ביטקוין בשווי נומינלי של כ-1.5 מיליארד דולר. למרות שמדובר באירוע משמעותי, הפעם מדובר בפקיעה קטנה יחסית ולא צפויה להיות לה השפעה משמעותית על שוקי הספוט. השוק כולו נמצא במגמת ירידה, כאשר בשבוע האחרון יצאו כ-50 מיליארד דולר מהתחום, דבר המצביע על חששות משקיעים מתמשכים ועננים מקרו-כלכליים שמרחפים מעל.
חבילת חוזי האופציות של ביטקוין כוללת יחס פוט/קול של 0.69, מה שמצביע על כך שיש יותר מוכרי לונגים מאשר שורטים. ה"מקסימום כאב", נקודה קריטית עבור הסוחרים, הוא סביב 79,000 דולר, מעט מעל המחירים הנוכחיים בשוק הספוט. משמעות הדבר היא שחלק מהסוחרים עשויים למצוא את עצמם מחוץ לכסף עם הפקיעה הקרובה.
עניין פתוח (OI) הוא מונח המצביע על כמות החוזים שעדיין לא פקעו. ב-Deribit, ה-OI הגבוה ביותר נמצא במחיר סטרייק של 80,000 דולר, עם ערך כולל של 1.65 מיליארד דולר. לעומת זאת, מוכרי השורט מחזיקים ב-OI של 1.2 מיליארד דולר במחיר של 60,000 דולר. בחודש האחרון, ה-OI של אופציות BTC בכל הבורסות עלה ועומד כעת על 37.6 מיליארד דולר, מה שמצביע על עניין מתמשך באופציות אלה.
באותו הזמן, יפקעו גם כ-123,000 חוזים של את'ריום עם שווי נומינלי של 263 מיליון דולר ומקסימום כאב ב-2,200 דולר. יחס הפוט/קול של את'ריום עומד על 1, מה שמצביע על איזון בין שורטים ללונגים. סך ה-OI של אופציות ETH בכל הבורסות עומד על כ-6.9 מיליארד דולר. לאחרונה, העמדות של את'ריום השתנו מהטיה חזקה לכיוון הקול לאיזון כמעט מלא.
במבט כולל על שוק הספוט, נראה כי הביטקוין לא מצליח לפרוץ מעל 78,000 דולר, ונפל לרמה של 76,750 דולר לפני התאוששות קלה. גם המטבעות האלטרנטיביים יציבים יחסית ב-24 השעות האחרונות. סוחרי הקריפטו מנצלים את ההתאוששות האחרונה כדי לקבוע עמדות הגנתיות, אך לא צופים קריסה בשוק.
לסיכום, פקיעת האופציות הקרובה בביטקוין ובאת'ריום מייצגת אירוע חשוב בשוק הקריפטו, אך לא צפויה לשנות את הכיוון הכללי של השוק. המשקיעים ממשיכים לעקוב בזהירות אחר ההתפתחויות בשוק ולנקוט בצעדים הגנתיים כדי להתמגן מפני ירידות מחירים נוספות. השאלה הגדולה שנותרת פתוחה היא האם נראה בקרוב שינוי במגמת הירידה או שזו תמשיך ללוות אותנו בטווח הקרוב.