פסילת המכסים של טראמפ על ידי בית המשפט העליון: השפעה דרמטית על שוק המניות האמריקאי
ב-20 בפברואר 2026, שוק המניות האמריקאי חווה שינוי חד כשבית המשפט העליון פסל את המכסים שהטיל הנשיא טראמפ בהחלטה היסטורית של 6-3. החלטה זו הביאה להתאוששות ניכרת בשוק, כאשר מדד S&P 500 סחר סביב 6,890, עלייה של 0.45% מסגירת יום האתמול.
מניות הטכנולוגיה (XLK) הובילו את ההתאוששות בעקבות ההקלה במכסים, בעוד שמניות האנרגיה (XLE) איבדו רווחים מוקדמים למרות עליית מחירי הנפט. חברת אלפבית (GOOGL) בלטה עם זינוק של 3.8%, ניסתה לפרוץ מדפוס דובי לאחר ירידה מתמשכת.
לצד ההתפתחויות בשוק, נתוני התוצר המקומי הגולמי לרבעון הרביעי והשיעור עליית המחירים הבסיסי הציגו תמונה של סטגפלציה. התוצר המקומי גולמי צמח ב-1.4% בלבד, הרבה מתחת לתחזיות של 2.8%, בעוד שהאינפלציה עלתה ל-3.0% משנה לשנה. מצב זה השאיר את הפדרל רזרב ללא אפשרות ברורה להורדת ריבית בעתיד הקרוב.
ההחלטה של בית המשפט העליון על המכסים פירושה החזרות כספים פוטנציאליות של מעל 150 מיליארד דולר לארצות הברית. השווקים פירשו את ההחלטה כקטליזטור דפלציוני מרכזי, והביאו לראלי הקלה באמצע המסחר, מה שהסיר מכשול אינפלציוני משמעותי.
המתחים בין ארה"ב לאיראן המשיכו לשמור על מחירי הנפט ברמה גבוהה, עם מדד הנפט האמריקאי (WTI) שנשמר מעל 66 דולר וברנט מעל 71 דולר. מצב זה תמך במניות האנרגיה מוקדם יותר, אך הרווחים נמחקו בהמשך המסחר.
מדד הנסד"ק הוביל את ההתאוששות עם עלייה של 172 נקודות (0.76%), והדאו ג'ונס עלה ב-68 נקודות. מדד התנודתיות של שיקגו (VIX) ירד בכ-5%, מה שמעיד על כך שהפאניקה הראשונית מסטגפלציה שככה והשווקים חזרו לעמדה זהירה ואופטימית.
במגזרי השוק, מניות הטכנולוגיה נהנות מפסילת המכסים בזכות עלויות יבוא נמוכות יותר, התומכות באספקת חומרה ומוליכים למחצה. לעומת זאת, מגזר האנרגיה מציג תמונה מעורבת, עם עלייה מתונה במחירי הנפט המובילה לתנודתיות.
אלפבית (GOOGL) היא המניה הבולטת בשוק, עם עלייה של 3.8% לסחר סביב $316. המניה ניסתה לפרוץ את המבנה הדובי שבו הייתה תקועה ולצאת לאזור חדש של צמיחה. עם זאת, היא עדיין אינה בטוחה לחלוטין, ותנועה מתמשכת מעל $327 נדרשת לביטול מלא של ההגדרה הדובית.
האם לדעתכם ההחלטה של בית המשפט העליון תשפיע באופן חיובי על כלכלת ארה"ב בטווח הארוך? איך אתם רואים את התפתחות שוק המניות בחודשים הקרובים? שתפו את דעתכם!