עסקת הביטקוין הגדולה בהיסטוריה: מכירת מיליארדים ללא השפעת מחיר
בשבוע שעבר, וול סטריט הייתה עדה לאירוע מרעיש בשוק הקרנות הנסחרות בבורסה (ETF) של ביטקוין בארה"ב. משקיע מוסדי ביצע את העסקה הבודדת הגדולה ביותר מחוץ לבורסה בהיסטוריה של iShares Bitcoin Trust (IBIT) של חברת BlackRock, תוך מכירת אחזקות בשווי 1.26 מיליארד דולר. העסקה, שעליה נודע לראשונה מניתוח של חברת NYDIG, עוררה דיון נרחב בקרב אנשי המקצוע בתחום.
העסקה הגדולה נרשמה ל-FINRA/Nasdaq TRF Carteret, מתקן המאפשר לדווח על עסקאות פרטיות, ומכילה פטורים לשחקנים מוסדיים לעקוף את הצורך לחפש את המחיר הטוב ביותר במגוון בורסות ציבוריות. המוכר השיג נזילות מיידית במחיר גבוה, ועמד בפני עלויות ביצוע של כ-30 מיליון דולר כדי להבטיח יציאה לפני ירידה משמעותית בשוק הנכסים הדיגיטליים.
הבנת המשמעות של עסקה זו חשובה להבנת הכוחות הפועלים בשוק הנכסים הדיגיטליים. על פי ניתוח NYDIG, העסקה לא הייתה תוצאה של סגירה שגרתית של אסטרטגיית ארביטראז', אלא נסיגה מכוונת ודחופה של משקיע גדול, המכונה לעיתים "ווייל". הנחה זו התחזקה בעקבות העדר פעילות בשוק החוזים העתידיים ובחירת המוכר ביציאה מיידית.
בין היתר, ניתוח החברה חשף שהפעילות במניות IBIT התגברה בצורה חריגה לאחר מפגש בוקר עם נפח מסחר רגיל, כאשר מחיר המניה עלה לשיא תוך יומי. בשעה 10:30 נמכרו 29.21 מיליון מניות בעסקה פרטית במחיר של 43.16 דולר למניה, מה שהעניק למוכר הנחה של 2.3% ממחיר השוק הפתוח.
ההשלכות של עסקה זו נראות היטב בזרימת הקרנות לאחר מכן, כאשר IBIT רשמה פדיונות נטו בסך 192 מיליון דולר ב-26 במאי, ואחריהם 528 מיליון דולר נוספים ב-27 במאי. זהותו ומניעיו של המוכר נותרו מסתוריים, אך המהלך התברר כצעד יזום לאור הקשיים שחווה שוק הנכסים הדיגיטליים במהלך מאי.
סיכום העסקה מצביע על כך שקרנות ה-ETF של ביטקוין בארה"ב איבדו 2.4 מיליארד דולר במאי, מה שהוריד את סך הנכסים בניהול מ-100 מיליארד דולר ל-94.17 מיליארד דולר. האם המגמה תימשך, ומה יהיו ההשלכות האפשריות על השוק הרחב? זו שאלה פתוחה שמעסיקה את המשקיעים ואת השחקנים בתחום.