עליית מדד שנחאי לשיא עשור והיחלשות ה-ETFs של קריפטו בהונג קונג: מה המשמעות?
שוק המניות הסיני חווה עלייה משמעותית, כאשר מדד שנחאי קומפוזיט הגיע לרמתו הגבוהה ביותר בעשור. העלייה, שהתרחשה ביום שני האחרון, נבעה בעיקר מהשקעות מוגברות במניות האנרגיה, הזהב וההגנה, וזאת על רקע המתח הגיאופוליטי באיראן. מנגד, ה-ETFs של קריפטו בהונג קונג רשמו ירידות משמעותיות, מה שמעלה שאלות לגבי עתיד ההשקעות בתחום זה בקרב משקיעים סיניים.
מדד שנחאי קומפוזיט עלה ב-0.5% ל-4,182.6 נקודות, הרמה הגבוהה ביותר מאז יוני 2015. העלייה נבעה בעיקר מעלייה במניות האנרגיה, כאשר מחירי הנפט רשמו קפיצה שלא נראתה מזה ארבע שנים. מניות של חברות כמו CNOOC, פטרוצ'יינה וסינופק עלו בחדות, כאשר גם מניות הזהב וההגנה הציגו ביצועים מרשימים. לעומת זאת, מדד הונג סנג בהונג קונג ירד ביותר מ-2%, עם ירידות בעיקר בענפי הטכנולוגיה, הבריאות והתיירות.
הירידות בהונג קונג מדגישות את הקושי המבני לאימוץ קרנות הון סיניות בתחום הקריפטו. למרות דיונים רבים על האפשרות לפתוח את השוק למוצרים אלו, המשקיעים הסיניים עדיין מנועים מגישה ישירה ל-ETFs של ביטקוין ואתריום. התוכניות המוצעות, כמו תוכנית QDII או תוכנית Cross-boundary Wealth Management Connect, עדיין לא יצאו לפועל.
בייג'ינג מציגה מדיניות שמכוונת לתמוך בשווקים המקומיים ולעודד את ההון להישאר בתוך המערכת הפיננסית הסינית. התמיכה המדינית והשליטה על ההון מדגישות את הרצון של הממשלה הסינית להגן על השווקים המקומיים מפני תנודתיות חיצונית. ההיסטוריה מראה כי בזמן זעזועים גיאופוליטיים, שווקי המניות הסיניים מצליחים לשמור על יציבות יחסית.
הכנס השנתי של הפרלמנט בבייג'ינג, שנערך השבוע, מוסיף ממד נוסף לדיון. הצפוי שה-NPC יכריז על יעדי צמיחה שאפתניים ויתווה את תוכנית החומש ה-15, עם דגש על ביקוש פנימי ועצמאות טכנולוגית. רקע מדיני זה מחזק את הרצון של בייג'ינג לשמור על הון בתוך גבולותיה.
אם כן, לאור העלייה במניות בשנחאי והירידות בקריפטו, עולה השאלה האם משקיעים סיניים ימשיכו להתרחק מהשקעות תנודתיות ויתמקדו בשוק המקומי. האם לדעתכם הסיכוי להרחבת ההשקעות בקריפטו מצד סין יגדל בעתיד הקרוב, או שמא המדיניות הנוכחית תימשך? איך לדעתכם משקיעים יכולים להתמודד עם התנודתיות בשוק? נשמח לשמוע את דעתכם ולהמשיך את הדיון.