עלייתו של USDC: כיצד המטבע היציב של Circle עוקף את USDT בנפח העסקאות
במהלך 2025, נרשם שינוי משמעותי בשוק המטבעות היציבים. לפי נתונים מ-Artemis Analytics, USDC של חברת Circle עקף את USDT של חברת Tether בנפח העסקאות השנתי לראשונה. מדובר בשינוי היסטורי בנוף המטבעות היציבים, כאשר USDC עיבד עסקאות בשווי של 18.3 טריליון דולר, לעומת 13.2 טריליון דולר של USDT – פער של 39%.
במשך עשור, USDT נחשב למלך הבלתי מעורער של המטבעות היציבים, עם שווי שוק של 187 מיליארד דולר, כמעט פי 2.5 מהשווי של USDC שעומד על 75 מיליארד דולר. אך שנת 2025 הביאה עימה שינוי משמעותי, כאשר USDC הוכיח את עצמו כמטבע יציב מוביל.
הסיבה המרכזית לפער זה היא מחזוריות DeFi. בניגוד ל-USDT, המשמש בעיקר כאמצעי אחסון ערך, USDC שולט בפלטפורמות מימון מבוזר, שבהן נעשה שימוש אינטנסיבי בפרוטוקולי הלוואות והחלפות DEX. כל דולר שמוזרם לפלטפורמות אלו ממוחזר מספר פעמים, מה שמגדיל את נפח העסקאות.
גורם נוסף שמסייע ל-USDC הוא הצמיחה המהירה של DeFi על גבי רשת סולאנה, שבה המטבע היציב מהווה מעל 70% מכלל המטבעות היציבים. הצמיחה המהירה של סולאנה משכה אליה משתמשים רבים, והובילה לעלייה משמעותית בנפח העסקאות של USDC.
השקת מטבע ה-TRUMP ב-Meteora DEX היא גם גורם מעניין. בריכת הנזילות העיקרית של הטוקן משויכת ל-USDC, מה שיצר ביקוש מוגבר למטבע היציב. האירוניה היא שמשפחת טראמפ השיקה מטבע יציב משלה, אך הטוקן שלהם בסופו של דבר חיזק את הביקוש ל-USDC.
בנוסף, חוק ג'ניוס שעבר בארה"ב ביולי 2025 יצר תקנים משפטיים ברורים למנפיקי מטבעות יציבים. הדגש של USDC על עמידה ברגולציות ושקיפות רזרבות הביא לו יתרון משמעותי. גם באירופה, העמידה בתקנות MiCA נתנה ל-USDC יתרון מול לחצים רגולטוריים על USDT.
העלייה של USDC אינה באה לבד. סך נפח העסקאות בשוק המטבעות היציבים הגיע ל-33 טריליון דולר בשנת 2025, עלייה של 72% משנה לשנה. העלייה המהירה הזו מצביעה על הפוטנציאל העצום של המטבעות היציבים לשמש כערוץ תשלומים עולמי מרכזי לצד רשתות מסורתיות.
האם לדעתכם USDC יצליח לשמור על מקומו כמוביל בשוק המטבעות היציבים בעתיד הקרוב, או ש-USDT יחזור להוביל את השוק? שתפו את דעתכם והשקפותיכם בנושא זה.