עלייה בהתעניינות באת'ריום: שיאים חדשים ותחזיות לעתיד
ההתעניינות הפתוחה באת'ריום (ETH) עלתה קרוב לשיא כל הזמנים של 7.8 מיליון מטבעות ETH, שנקבע ביולי 2025. במקביל, יחס המסחר בשוק הספוט לעומת החוזים העתידיים בבינאנס ירד לרמתו השנתית הנמוכה ביותר אי פעם. נתונים אלו מצביעים על מינוף גבוה בשוק, שעלול להשפיע על התנודתיות העתידית של המטבע.
האנליסט Darkfost, שפרסם את הנתונים בפלטפורמת X, מציין כי העלייה בהתעניינות הפתוחה באת'ריום מגיעה לאחר ירידה לכ-5 מיליון ETH באוקטובר בשנה שעברה. כ-36% מהפעילות הזו מתרכזת בבינאנס, מה שמתרגם לכ-2.3 מיליון ETH. מדובר בתופעה שמתרחשת על רקע חוסר וודאות גיאופוליטי וכלכלי, מה שמוביל משקיעים רבים להיזהר יותר.
הנתון המעניין ביותר הוא יחס הנפח של המסחר בשוק הספוט לעומת החוזים העתידיים, שעומד כעת על 0.13 בבינאנס. במונחים מעשיים, המשמעות היא שנפחי החוזים העתידיים הם עכשיו בערך שבע פעמים גדולים יותר מנפחי שוק הספוט. "במילים אחרות, על כל דולר שנסחר בשוק הספוט, כ-7 דולרים זורמים דרך חוזים עתידיים," הסביר האנליסט.
בזמן ש-ETH חזר מעל ל-2,100 דולר, העלייה האחרונה מיוחסת בעיקר לספקולציה ולא לביקוש אורגני. האנליסטים מזהירים שהשימוש הנרחב במינוף עשוי ליצור בסיס חלש, שיוכל להוביל לתנודתיות מוגברת אם הסוחרים ישנו את עמדותיהם או ייפגעו מאירוע חיסול.
התחזיות לעתיד מציגות מספר תרחישים אפשריים. בעוד שהרמה של 1,800 דולר מהווה אזור תמיכה קריטי, תרחיש של ירידה לערוצים נמוכים יותר יכול להביא למחירים של 1,550 ו-1,070 דולר. מנגד, רמת ה-2,500 דולר נותרה סף מפתח, ופריצה מעליה עשויה לפתוח דלת לתנועה כלפי מעלה גדולה יותר.
המצב הנוכחי בשוק האת'ריום מעלה שאלות רבות לגבי העתיד של המטבע והשווקים הפיננסיים באופן כללי. האם המינוף הגבוה יוביל לתנודתיות נוספת או שמא ייצור הזדמנויות חדשות להשקעה?