סטיב אייזמן מוכר את מניות גוגל: האם השוק כולו הפך להימור על בינה מלאכותית?
סטיב אייזמן, המשקיע הידוע אשר זכה לפרסום כשהימר נגד שוק הדיור במשבר 2008, הודיע לאחרונה על מכירת אחזקותיו במניות גוגל. ההחלטה נובעת מרצונו להפחית את החשיפה שלו לבינה מלאכותית (AI), תחום שלדבריו הפך למרכיב מרכזי בשוק ההשקעות הנוכחי.
במהלך ראיון לתוכנית Squawk Box של CNBC, אייזמן הסביר כי הוא אינו מחפש תחליף למניות גוגל שמכר, כי לדעתו השוק כולו מתמקד כעת ב-AI. "אנשים או רוצים לקנות AI או לא רוצים לקנות שום דבר", הוא אומר. אייזמן, הידוע בניתוחים המעמיקים שלו, מזהיר מהמרכזיות של AI בשוק הטכנולוגיה ובשוק ההון בכלל.
ההחלטה למכור את מניות גוגל התקבלה בזמן טוב: מניית אלפבית, חברת האם של גוגל, ירדה בכ-20% מאז שהגיעה לשיא ב-18 במאי. הירידה התרחשה בעיקר לאחר שהחברה פרסמה תחזיות הוצאות הוניות גבוהות עד 2026, דבר שהשפיע לרעה על המשקיעים.
אייזמן טוען כי השוק כיום מתנהל כ"עסקה אחת", כשהוא מצביע על הריכוזיות בתחום הטכנולוגיה וה-AI. לדבריו, אפילו פורטפוליו שמוגדר כמגוון, עם 60% מניות ו-40% אג"ח, תלוי במידה רבה בטכנולוגיה ו-AI. הוא מציין כי יותר מ-50% מהמניות הקשורות לאג"ח קשורות לטכנולוגיה ול-AI, אך רק 14.2% מהנפקות אג"ח תאגידיות בארה"ב קשורות לטכנולוגיה גבוהה.
השאלה המרכזית שעולה מהמהלך של אייזמן היא מה יקרה אם AI ייכשל מבחינה מסחרית. אייזמן מזהיר מפני "תיקון גדול", אך מדגיש כי הוא אינו מהמר נגד השוק ומתאר את הטכנולוגיה כמשהו ש"יכול להיות באמת טוב". למרות זאת, הוא מזהיר שהעסקה הכוללת סביב AI עשויה להתפרק, גם אם הטכנולוגיה עצמה תצליח.
הקשר בין טכנולוגיה וקריפטו מתגלה אף הוא בשוק הנוכחי. מחירי הביטקוין, למשל, ירדו בכ-45% בשנה האחרונה, וזרימות פרטיות העדיפו תעודות סל של מוליכים למחצה על פני קרנות קריפטו. אייזמן, למרות הפסימיות הכללית, מביע תקווה שהטכנולוגיה תעבוד ותצליח, אך לא מבטיח שכולם יצליחו ביישומה.
התקופה הקרובה תהיה קריטית בהבנת ההשלכות של תזוזות השוק. חברות כמו מיקרוסופט, מטא ואמזון ידווחו בקרוב על רווחים ועדכוני הוצאות הוניות, דבר שיעניק תמונה ברורה יותר על מצב השוק וההשקעות ב-AI.