סולנה ניצבת בפני משבר בשוק: הצעה חדשה לשינוי מדיניות מוניטרית
סולנה, אחת מהפלטפורמות המובילות בתחום הבלוקצ'יין, עומדת בפני משבר משמעותי במבנה השוק שלה. למרות הצלחתה למשוך את תשומת הלב של וול סטריט באמצעות קרנות סל (ETF) נקודתיות, רוב המשקיעים במטבע המקומי SOL נמצאים כיום בהפסד. המטבע חווה מכירת יתר שהובילה לירידה חודשית של 32%, ובכך הצטרף לסביבת סיכון נמוכה שפוגעת גם בביטקוין, אשר נסחר סביב 80,000 דולר.
בתגובה למצב זה, מפתחי הרשת של סולנה הציעו שינוי רדיקלי במדיניות המוניטרית של SOL. ההצעה, המכונה SIMD-0411, שואפת להאיץ את המעבר של המטבע למחסור על ידי הכפלת שיעור הדיסאינפלציה ל-30% בשנה. זאת, בעוד ששיעור האינפלציה הנוכחי יורד ב-15% מדי שנה. המהלך נועד להקל על הלחץ בשוק ולהתאים את מבנה התמריצים של כלכלת סולנה.
המכירה המתמשכת של SOL מתרחשת אף על פי שיש ביקוש יציב מצד הפיננסים המסורתיים. מאז השקתם, קרנות הסל של סולנה בארה"ב גייסו כ-510 מיליון דולר בזרימות נטו מצטברות, עם נכסים נטו שצמחו לכמעט 719 מיליון דולר. חוסר ההתאמה בין המחזיקים הפרטיים למוסדיים יוצר בעיה נזילותית משמעותית.
ההצעה החדשה של סולנה מבוססת על עקרון פשוט: צמצום ההיצע כדי להעלות את ערך המטבע. היא מתוכננת כשינוי פרמטר יחיד, מה שמקל על החששות של ממשלות ומחלקות סיכון מוסדיות. ההשלכות הכלכליות של שינוי כזה עשויות להיות משמעותיות, ולהשפיע על כלכלת הבלוקצ'יין והפיננסים המסורתיים בצורה שונה.
בפיננסים המסורתיים, שיעורי ריבית נטולי סיכון גבוהים משמשים כמעצור לנטילת סיכונים. בקריפטו, תשואות הימור גבוהות ממלאות תפקיד דומה. עם תשואות הימור נומינליות הנעות סביב 6.41%, ההון מעודד לשבת באופן פסיבי באימות במקום להיכנס לכלכלת DeFi. המהלך של סולנה עשוי לשנות את הדינמיקה הזו בצורה משמעותית.
השינוי המוצע טומן בחובו סיכון למאמתים שמבטיחים את הרשת, שכן קיצוץ האינפלציה מקטין את הכנסותיהם. עם זאת, ההצעה כוללת עיכוב של כחצי שנה ביישום, במקביל לפריסת שדרוג הקונצנזוס "אלפנגלו", מה שמאפשר למאמתים להסתגל לשינויים הצפויים.
[תמונה] Solana blockchain with financial data overlay, realistic [/תמונה]