נפילת הביטקוין: לחץ מכירה, אי ודאות כלכלית והשלכות על השוק
שוב נרשמה ירידה חדה בערך הביטקוין, והוא ירד מתחת ל-90,000 דולר, בעקבות לחץ מכירה מתמשך ואי ודאות מקרו-כלכלית. התפתחות זו מחקה רווחים מניסיונות קודמים להחזיר את המחיר לטווח שבין 94,000 ל-95,000 דולר, ומהווה קריסה משמעותית שנייה החודש עבור המטבע הדיגיטלי הפופולרי.
אחת הסיבות המרכזיות לנפילה האחרונה היא סדרת ליקווידציות כפויות בשוק, שבהן נמחקו פוזיציות לונג בשווי כמעט 500 מיליון דולר בבורסות השונות. יותר מ-140,000 סוחרים חוו ליקווידציה בתוך 24 שעות, כאשר כ-420 מיליון דולר נמחקו בפוזיציות לונג.
הביקוש לאג"ח נסחרות על ביטקוין (ETF) נחלש אף הוא. קרן ההשקעות iShares Bitcoin Trust של BlackRock רשמה שישה שבועות רצופים של יציאות בסכום כולל של יותר מ-2.8 מיליארד דולר. הזרימות בארה"ב ירדו ל-59 מיליון דולר בלבד ב-3 בדצמבר, מה שמעיד על ירידה בתיאבון מצד המוסדות הגדולים.
הרקע המקרו-כלכלי לא היטיב עם הביטקוין. הבנק של יפן רמז על אפשרות להעלאת ריבית, מה שמאיים על נזילות המסחר העולמית. זאת לצד חשש לפני פרסום מדד האינפלציה PCE בארה"ב, שהוביל לשמירה זהירה בטווח מחירים של 91,000–95,000 דולר.
הנתונים האחרונים של PCE בארה"ב הצביעו על התקררות באינפלציה הבסיסית, אך היא עדיין מעל היעד של הפדרל ריזרב. השוק הגיב בזהירות, כשהוא מפרש את הנתונים כהוכחה להתמתנות האינפלציה, אך לא מספיק כדי להבטיח קיצוצי ריבית מהירים.
מבחינת החברות, מיקרוסטרטג'י הזהירה שהיא עשויה למכור ביטקוין אם יחס הערכת האוצר שלה ייחלש, מה שהוביל לירידה של 10% במנייתה. בנוסף, עליית עלויות האנרגיה הגבירה את הלחץ על כורים, מה שהוביל למכירת BTC כדי להישאר נזילים.
התחושות בקרב המחזיקים נותרו מעורבות, כשחברת Matrixport העבירה 3,800 BTC לאחסון קר, מה שמעיד על צבירה בקרב מחזיקים לטווח ארוך. עם זאת, רבע מכלל ההיצע במחזור נמצא עדיין מתחת למים במחירים הנוכחיים.
בקהילה ישנם דיונים אם המהלך היה טבעי או מניפולטיבי. אנליסטים מצביעים על מינוף יתר, נזילות דלה וגידור מקרו כמקורות לבעיה, בעוד אחרים מביעים אופטימיות לטווח הארוך, תוך התייחסות למודל המחיר החדש של JPMorgan ל-2026, שעומד על 170,000 דולר.
נכון לעכשיו, הביטקוין נסחר קרוב לנקודת מפנה קריטית, עם אשכולות ליקווידציה בין 90,000 ל-86,000 דולר. עלייה מעל 96,000–106,000 דולר נחוצה כדי לאשר מגמת התאוששות, אך התנודתיות עדיין שולטת בשוק.
האם לדעתכם הביטקוין יוכל להתאושש בקרוב או שהלחצים הכלכליים ימשיכו להכביד עליו? נשמח לשמוע את דעתכם ואת התחזיות שלכם להמשך.