מניית Blue Owl Capital צונחת לשפל היסטורי בעקבות בקשות פדיון ענקיות
בשבועות האחרונים חוותה Blue Owl Capital ירידה חדה במנייתה, שהגיעה לשפל היסטורי של 7.95 דולר ב-2 באפריל. הירידה במניה נובעת מהחלטת החברה להטיל תקרת משיכות על שניים מקרנות האשראי הפרטיות שלה, לאחר שבקשות פדיון בסך 5.4 מיליארד דולר הוגשו ברבעון הראשון בלבד.
החברה המנהלת הון פרטי, שספגה ירידה של יותר מ-40% בערכה מתחילת השנה, מתמודדת עם ירידה באמון המשקיעים בענף האשראי הפרטי, שמוערך בכטריליון דולר. הקרן הגדולה ביותר של החברה, Blue Owl Credit Income Corp (OCIC), בשווי 36 מיליארד דולר, קיבלה בקשות פדיון בהיקף של 21.9% מהמניות הקיימות במהלך הרבעון הראשון.
בנוסף ל-OCIC, הקרן הטכנולוגית של Blue Owl, הנקראת Blue Owl Technology Income Corp (OTIC), חוותה בקשות פדיון דרמטיות אף יותר. המשקיעים ביקשו למשוך 40.7% מהמניות בקרן זו, שמוערכת בשווי של 6.2 מיליארד דולר. בשני המקרים, החברה הגבילה את הפדיונות ל-5% בלבד.
החברה ציינה במכתבים לבעלי המניות כי קיימת חוסר תיאום משמעותי בין השיח הציבורי על אשראי פרטי לבין המגמות הבסיסיות בתיק ההשקעות שלה. עם זאת, Blue Owl אינה לבד במצב זה. חברות נוספות בתחום, כמו Apollo Global Management ו-BlackRock, הגבילו גם הן את הפדיונות לאחר שבקשות הפדיון חרגו מהציפיות.
לפי נתוני בלומברג, בקשות פדיון ביותר מתריסר קרנות אשראי פרטיות הסתכמו בכ-13 מיליארד דולר עד לסוף מרץ. שוק זה מתמודד עם לחץ גובר, בין היתר בשל התנודתיות בשוק והחששות מהשפעות השיבוש הטכנולוגי שמחוללת הבינה המלאכותית על לווים בתחום התוכנה.
השאלה המרכזית שנשאלת כעת היא כיצד יתפתח המצב בענף האשראי הפרטי והאם חברות נוספות ייאלצו לנקוט צעדים דומים. האם המשקיעים ימשיכו לאבד אמון בשוק זה? ומה המשמעות עבור הכלכלה הרחבה יותר?