מייקל סיילור מציג מדדים חדשים לביטקוין - האם מיקרוסטרטג'י תוכל לעמוד באתגר?
מייקל סיילור, המייסד וה-CEO של חברת מיקרוסטרטג'י, הכריז לאחרונה על סט חדש של מדדים לאחזקות ביטקוין, שמטרתם להציע תובנות חדשות למשקיעים ולבעלי המניות. הצעד מגיע בזמן שמניות החברה חוות ירידה חדה, מה שגורם לספקנים להעלות שאלות בנוגע ליכולתה להמשיך להגדיל את מינוף האחזקות שלה מבלי לפגוע בבעלי המניות.
מיקרוסטרטג'י היא אחת מהחברות הבולטות ביותר בתחום אחזקות הביטקוין, כשהיא מחזיקה בכ-845,256 ביטקוין נכון להיום. למרות שהחברה דיווחה על הפסד לא ממומש של כ-14.5 מיליארד דולר ברבעון האחרון, סיילור ממשיך להאמין בעתיד הביטקוין וממשיך ברכישות נוספות.
המדדים שהוצגו כוללים בין היתר את CEBE BPS, שמחשב את הביטקוין למניה לאחר תביעות בכירות, ומושג חדש בשם "הגברה", שמתאר את הפער שיוצר המינוף בין שתי הקריאות. סיילור מסביר כי התחייבויות קצרות טווח ויקרות עשויות להוות סיכון, בעוד שהתחייבויות ארוכות וזולות עשויות להפוך ליתרון עבור מניות רגילות, במיוחד אם ה-ARR של הביטקוין עולה על עלות ההון.
התגובות להכרזה של סיילור מגוונות. מבקרים טוענים כי מדובר בניסיון לשנות את כללי המשחק וליצור מצג שווא של חדשנות, בעוד שתומכים רואים במהלך זה כהזדמנות לשפר את מבנה ההון של החברה ולנצל את היתרונות של הביטקוין בשוק הפיננסי.
ניק פוקרין, אנליסט בתחום, מזהיר כי מניית מיקרוסטרטג'י נסחרת כיום בכ-84% מהערך הגולמי של אחזקות הביטקוין שלה. הוא טוען כי כל אופציה נוספת רק מחמירה את המצב, וכי אין דרך יציאה נקייה מהמצב הנוכחי. מנגד, קווין תומפסון מציין כי מניות MSTR נסחרות קרוב ל-0.8 פעמים הערך הנקי, עובדה שמדגישה את רגישות השוק.
השאלה הגדולה שנותרת פתוחה היא כיצד ישפיעו המדדים החדשים על עתידה של מיקרוסטרטג'י? האם ראלי חזק בביטקוין יאמת את ההימור של סיילור? או שהשוק יישאר שטוח ויותיר את החברה במצב סיכון? נקודת המפנה עשויה להגיע עם השינויים במחירי הביטקוין בשוק, וכך גם ההכרעה על עתיד ההשקעות של החברה.
האם לדעתכם המדדים החדשים יסייעו למיקרוסטרטג'י או שמדובר במהלך מסוכן מדי? שתפו אותנו במחשבותיכם על המצב של מיקרוסטרטג'י ועל תחום אחזקות הביטקוין בכלל.