מיזוהו וג'יי.פי.מורגן: תחזיות פסימיות ל-Circle בעקבות לחץ כלכלי גובר
הבנק להשקעות מיזוהו הוריד לאחרונה את דירוג מניית Circle (CRCL) ל-"תשואת חסר" מ-"נייטרלי". יחד עם זאת, הבנק ציין את האיומים שמציב Open USD על המודל הכלכלי של החברה. ההורדה בדירוג הגיעה במקביל לפעולה דומה מצד ג'יי.פי.מורגן, שהפחית גם הוא את תחזיותיו ל-Circle ול-Coinbase (COIN) בשל לחצים כלכליים גוברים על ה-USDC.
הבנק היפני הפחית את מחיר היעד של Circle ל-$50 מ-$85, ירידה של יותר מ-41%. לפי הערכות, המחיר הנוכחי של Circle עומד על $63.22, והיעד החדש מצביע על ירידה של כ-21%. האנליסט של מיזוהו, דן דולב, זיהה את Open USD כאיום המרכזי על Circle. הטוקן הנתמך על ידי הדולר הושק ב-30 ביוני ומגובה על ידי יותר מ-140 חברות, כולל Visa, Mastercard ו-Coinbase.
Open USD מאפשר לעסקים להנפיק ולפדות ללא תשלום, תוך שמירה על הרווחים מהיתרות לאחר עמלה קטנה. מודל זה שונה מהותית מהמודל של Circle, אשר תלוי בשמירה על חלק גדול מתשואת האוצר. דולב ציין כי "זה יכול לשנות באופן מהותי את המודל העסקי של CRCL."
בנוסף, מיזוהו העלה את הערכת עלויות ההפצה והעסקאות לשנת 2027 ל-73% מ-64%, וקיצץ את ה-EBITDA המתואם ל-$699 מיליון מ-$1.09 מיליארד.
גם ג'יי.פי.מורגן נקט בגישה זהירה, כשהפחית את תחזיותיו ל-Circle ו-Coinbase. הבנק הצביע על ההסכם החדש לחלוקת ההכנסות עם Hyperliquid. לדברי האנליסט קנת' וורת'ינגטון, המבנה דוחף את שני השותפים להתחרות זה בזה, מה שעלול ליצור דילמת אסיר בקידום הפצת USDC.
ביצועי מניית Circle (CRCL) ממשיכים להיות נתונים ללחץ, עם ירידה של יותר מ-20% השנה. המניה נסגרה בעלייה קלה ל-$63.22 ביום שלישי, אך התחזית הכללית נשארת פסימית.
המצב המורכב של Circle מצביע על האתגרים העומדים בפני חברות הקריפטו בעולם הכלכלה המשתנה במהירות. האם המודל החדש של Open USD יהפוך לסטנדרט בתעשייה? כיצד ישפיעו ההסכמים החדשים על השותפויות העתידיות בתחום הקריפטו? שתפו את דעתכם ותחזיותיכם בנושא.