מחיר הכסף מזנק מעל 90 דולר לאונקיה: השלכות על השוק העולמי והמטבעה האמריקאית
בשבוע האחרון, מחיר הכסף מסוג XAG עבר רף היסטורי, כאשר הוא זינק מעל 90 דולר לאונקיה. מדובר בציון דרך משמעותי בעולם המתכות היקרות, אשר גרם לעלייה במחיר מטבעות ה-US Silver Eagles שעברו את ה-100 דולר למטבע אצל הסוחרים. המהלך הזה הוביל את המטבעה האמריקאית להשעות את כל מכירות הכסף הנומיסמטיות, מהלך חסר תקדים שמצביע על לחצים משמעותיים בשוק.
ההחלטה של המטבעה האמריקאית להשעות את המכירות נובעת מהתנודתיות הקיצונית במחירים ואי היכולת לתמחר את המוצרים במדויק. גורמים רשמיים מציינים כי מדובר במתח בהיצע הכסף הפיזי ולא בעודף ספקולטיבי. פרשן השוק, Echo X, ציין כי "כאשר המטבעה מפסיקה מכירות, זה אומר שהביקוש הפיזי מכביד על המערכת, והמחיר הניירי כבר לא משקף את ערך השוק."
הזינוק במחיר הכסף משקף שורה של גורמים שונים. ראשית, מדובר בביקוש גואה למקלט בטוח, במיוחד על רקע הציפיות להורדת ריבית הפד. בנוסף, השווקים הפיזיים של הכסף מתהדקים, ויחד עם הגידול בשימוש התעשייתי בכסף, נוצר לחץ על ההיצע. אנליסטים של Citigroup צופים שמגמה זו עשויה להימשך, וקית' נוימייר, מנכ"ל First Majestic Silver, מעריך שהכסף עשוי לעבור את רף ה-100 דולר לאונקיה בחודשים הקרובים.
השוק עצמו תורם אף הוא לעלייה במחיר. Sunil Reddy הסביר כי שוק הכסף הוא קצר מבנית כנגד המתכת האמיתית, מה שמוביל להאצה בלחץ על שורטים. יצרנים ובנקים מסחריים נאלצים לכסות את עמדותיהם מהר יותר, מה שמכביד על הנזילות ומעלה את המחירים. הפרמיות עולות ושווקי החוזים העתידיים מתנתקים מהפיזיים.
בנוסף, יש המצביעים על חוסר איזון מבני שנבנה לאורך עשרות שנים בשוק הכסף. פיטר ספינה, מומחה בתחום, ציין כי "המוכרים הידלדלו, וכעת ישנה הסתערות על המלאים הזמינים. עבור אלו שהחזיקו כסף כמקום מבטח, הם לא צפויים למכור בקרוב." הדוח האחרון של JP Morgan אף מדגיש לחצים פיננסיים אחרים, כמו דחיית הנפקת אגרות חוב ולחצים על חוב תאגידי, שמסמנים הידוק תנאי האשראי.
יש גם המזהירים מפני לחצים אסטרטגיים מאחורי הקלעים, כולל הוצאה מתואמת של כסף פיזי על ידי בנקים מרכזיים וקרנות עושר ריבוניות. ג'ים פרגוסון הדגיש את צעדי סין להגביל ייצוא כסף, מה שמחזק את תפקיד המתכת כנכס ביטחוני לאומי.
השוק עומד בפני שינויים משמעותיים, והמחיר של 100 דולר לאונקיה יכול להיות רק ההתחלה. כיצד אתם רואים את ההשלכות של המהלך הזה על השוק העולמי? האם לדעתכם מדובר בתופעה זמנית או שרואים כאן שינוי מבני ארוך טווח? נשמח לשמוע את דעתכם!