כיצד שוק כריית הביטקוין מתמודד עם ירידה בקצב ההאש ועלויות אנרגיה עולות
שוק כריית הביטקוין מצא את עצמו בתחילת 2026 במצב מאתגר, כאשר קצב ההאש של הרשת ירד מהשיאים שנרשמו בסוף 2025. על אף שמחיר הביטקוין עולה, השוק נותר שברירי ושברירי, כאשר עלויות האנרגיה ממשיכות להיות גורם מכריע בקביעה אילו כורים יישארו פעילים ואילו יכובו.
קצב ההאש של רשת הביטקוין, המודד את היכולת הכוללת של הרשת לעבד עסקאות, התקרר לאחר השיא שהושג בסוף 2025. באוקטובר 2025, לפי הערכות של JPMorgan, קצב ההאש החודשי הממוצע עלה ב-5% ל-1,082 EH/s, שיא חודשי בסדרה שלהם. נובמבר עקב עם הערכה של 1,074 EH/s, ירידה קלה יחסית לחודש הקודם. הירידה בקצב ההאש מצביעה על כך שכורים רבים נתקלים בקשיים תפעוליים, במיוחד כשהתנאים הכלכליים האזוריים משתנים.
עלויות האנרגיה מהוות לחץ מרכזי על כורי הביטקוין. בארצות הברית, מחירי החשמל הסיטונאיים עמדו על כ-48 דולר למגה-וואט שעה במחצית הראשונה של 2025, בעוד שבאיחוד האירופי המחירים עמדו על כ-90 דולר למגה-וואט שעה. עבור כורים הפועלים בטווח ה-25–38 J/TH, הכנסה ממוחשבת של כ-51 דולר למגה-וואט שעה פירושה שאתרים רבים עלולים להידחף להפסקת פעילות במהירות אם עלויות האנרגיה עולות.
מדינות כמו טקסס מהוות אזור חשוב למעקב, שכן מדיניות רשת ותחרות על חיבור משפיעים על הכלכלה של עומסי כרייה גדולים. חוק סנאט טקסס 6 מאפשר ל-ERCOT להורות למשתמשי חשמל גדולים מסוימים להפסיק את הפעילות או להשתמש בגנרטורים חיצוניים במהלך מצבי חירום. תקופות הקושי הבאות, יציבות ה-hashprice ותנודתיות במחירי החשמל יהיו המפתחות למעקב בעתיד הקרוב.
החלטות על הפסקת פעילות מכונות כרייה אינן תלויות רק במחיר הביטקוין, אלא גם בהכנסה הצפויה ליום לכל יחידת קצב האש, המוכנה hashprice. מדד זה קובע האם המכונות הכי פחות יעילות יכולות לפעול מבלי להפסיד כסף. קושי העיבוד של הרשת, שמתעדכן רק כל 2,016 בלוקים, לא מגיב באופן מיידי לשינויים במחיר הביטקוין או בקצב ההאש, מה שגורם לכורים לספוג תנאי hashprice חלשים במשך תקופה שלמה לפני שהפרוטוקול מתכוונן מחדש.
בסיכומו של דבר, שוק כריית הביטקוין ניצב בפני אתגרים מורכבים, כאשר עלויות האנרגיה הגוברות וירידת קצב ההאש מעמידות את הכורים במבחן. האם לדעתכם המצב ישתנה בעתיד הקרוב, או שהקשיים הכלכליים ימשיכו להכביד על הכורים? נשמח לשמוע את דעתכם ותחזיותיכם בנושא.