כיצד מדד מסורתי עשוי להשפיע על שוק הקריפטו ב-2026
שוק הקריפטו, שמאז ומתמיד היה ידוע בתנודתיותו ובחדשנותו, עשוי למצוא את עצמו תחת השפעה מפתיעה ממדדים שמקורם בעולם המסחר המסורתי. אחד המדדים החשובים שמדברים עליו כיום הוא מדד "Treasury Liquidity Impulse", מדד קנייני שעוקב אחר חשבון הצ'קים של הממשלה בבנק הפדרלי. המדד הזה הצליח לחזות את פסגת הביטקוין שמונה חודשים מראש, וכעת, כשהוא קרוב לאפס, הוא שוב מעלה את השאלה: האם שוק הקריפטו נמצא שוב בנקודת מפתח?
כדי להבין את המדד הזה, יש להכיר את הדרך שבה הוא פועל. המדד עוקב אחר השינויים בחשבון הצ'קים של הממשלה - כאשר יש הוצאת כספים מהחשבון, זה דוחף מזומן לשוק, בעוד שבנייתו מחדש מושכת מזומן חזרה. תנועה זו מתורגמת לעמודות גרפיות: עמודות בצבע טורקיז מציינות זרימת דלק, בעוד עמודות אדומות עם צל ורוד מציינות משטרי ניקוז. המעניין הוא שמחקר של יוצר השוק Keyrock מצא כי נזילות החשבונות הממשלתיים מובילה את הביטקוין בכ-8 חודשים, עם קורלציה מרשימה של 0.80.
ההשלכות של המדד הזה הן רבות. אם ניקח לדוגמה את התנועה באמצע 2023 שהגיעה לשיא בסוף הקיץ, ונראה את הפסגה במרץ 2024, ברור כי ישנה השפעה מתמשכת על השוק. הדלק מתחילת 2024 יצר את הפסגה בינואר 2025, והניקוז באמצע 2024 הביא לתיקון שלאחר מכן. כל אלה מצביעים על כך שהשוק מגיב באיחור להשפעות של המדד. כיום, המדד ממתין להכרזת החשבונות הממשלתיים על הגדלת הנפקת החשבונות – מהלך שיכול להניע פעילות משמעותית בשוק הקריפטו.
בנוסף למדד ה-"Treasury Liquidity Impulse", ישנם מדדים נוספים שמחוברים יחד כדי לבנות את המקרה למסחר הקריפטו. אחד מהם הוא יחסי ה-MVRV, שמודדים את היחס בין שווי השוק של ביטקוין למה שהמחזיקים שילמו בממוצע. כש-MVRV קרוב ל-1, זה מצביע על כך שהמטבע הממוצע נמצא בבסיס העלות שלו, מה שמצביע על פוטנציאל לעליית מחירים.
כדי לסכם, המדדים הללו עשויים להוות כלי חשוב עבור סוחרי הקריפטו. הם מספקים אינדיקציה על המצב הנוכחי של השוק ועל הכיוונים האפשריים שלו בעתיד. בעת שהשוק מחכה לקטליזטור הבא, המדדים הללו עשויים להפוך לכלי מפתח בהחלטות הסחר של המשקיעים.
מה דעתכם על השפעת המדדים המסורתיים על שוק הקריפטו? האם המדדים הללו יכולים להוות כלי מהימן לחיזוי תנודות בשוק? נשמח לשמוע את דעתכם ולהמשיך את הדיון.