כיצד זינוק במחירי הגז עשוי להשפיע על שוק הביטקוין והקריפטו
מחירי הגז הטבעי זינקו ב-19 בינואר ב-17.76%, בעקבות תחזיות מזג אוויר קר בצפון מזרח אסיה ובאירופה. שוקי האנרגיה מושפעים לא רק ממזג האוויר, אלא גם מצמצום הנזילות בשוקי ה-LNG. באירופה, מלאי האחסון נמצאים ב-15% מתחת לממוצע של חמש השנים האחרונות. בעוד שסוחרי הקריפטו עשויים לראות עלייה כזו כמסיח דעת, ישנם מנגנונים כלכליים שמקשרים את השפעת האנרגיה לשוק הביטקוין.
הקשר בין מחירי האנרגיה לביטקוין עובר דרך הריביות הריאליות ותנאי הנזילות הדולריים. עלייה במחירי האנרגיה יכולה לשנות את ציפיות האינפלציה, מה שמוביל לשינויים בתשואות הריאליות. כאשר התשואות הריאליות עולות, הנכסים הדיגיטליים כמו ביטקוין עשויים להיתקל בקשיים, שכן האלטרנטיבות המסורתיות הופכות לאטרקטיביות יותר.
שוקי האנרגיה משפיעים על ציפיות האינפלציה, המהוות גורם מרכזי בתשואות הריאליות. מחקר של NYDIG מציין כי ביטקוין מתפקד כברומטר של נזילות, עם קשר הפוך לריביות הריאליות. גם בלאקרוק הדגישו את התשואות הריאליות כגורם לתנודתיות בקריפטו. עלייה בתשואות הריאליות עשויה להוביל לתנאים פיננסיים מחמירים יותר, מה שמפחית את האטרקטיביות של נכסים דיגיטליים.
כאשר מחירי האנרגיה עולים בעקביות, הם עשויים להעלות את ציפיות האינפלציה, ולהשפיע על השיעורים המגולמים. אם השיעורים המגולמים עולים מהר יותר מהתשואות הנומינליות, התשואות הריאליות יורדות, מה שעשוי לתמוך בביטקוין. מנגד, אם התשואות הנומינליות עולות מהר יותר, התשואות הריאליות עולות, מה שעובד כרוח נגד לנכסי סיכון.
ההשפעה של הלם מחירי הסחורות, כמו נפט וגז, על השווקים הכלכליים גוברת כאשר המחסור באנרגיה הוא עולמי. מחירי LNG באסיה הגיעו לשיאים עקב תחזיות קרות יותר, ומלאי הגז באירופה נמוכים משמעותית מהממוצע. הצמצום הזה עשוי ליצור פרמיה מתמשכת למחירי האנרגיה, ולא רק עלייה זמנית.
השאלה היא האם העלייה הנוכחית במחירי הגז תימשך ותשפיע על שוק הביטקוין. כדי שזינוק מחירי הגז יתורגם ללחץ על התשואות הריאליות ולשינויים בנזילות הדולרית, ישנם שלושה תנאים שצריכים להתקיים: ראשית, על התנועה להימשך מעבר ליום בודד; שנית, ציפיות האינפלציה חייבות לזוז באופן משמעותי; שלישית, הדולר חייב להתחזק.
הדרך הברורה ביותר לעמידות הביטקוין היא שהלחץ ממזג האוויר ידעך במהירות. אם תחזיות הקור מתמתנות והביקוש ל-LNG מנרמל, השיעורים המגולמים והתשואות הריאליות נשארים יציבים. בתרחיש כזה, השפעת האנרגיה על ביטקוין עשויה להיות זמנית ולא משמעותית.
[תמונה] Image of a fluctuating energy market with Bitcoin symbols, realistic [/תמונה]