כורי ביטקוין תחת לחץ כלכלי: האם אנו מתקרבים לשפל חדש?
כורי הביטקוין חווים לחץ כלכלי גובר, כאשר מחירי הביטקוין יורדים והכנסות מצטמצמות. המצב הנוכחי דוחף את התעשייה לאזור שנקרא על ידי האנליסט אקסל אדלר ג'וניור כ"אזור לחץ". למרות זאת, הנתונים מראים כי השוק טרם הגיע לרמות קיצון של קריסה כמו אלו שנראו ב-2018 או 2022.
אחד המדדים המרכזיים המשמשים להערכת מצב הכורים הוא ה-Puell Multiple. מדד זה משווה את ההכנסות היומיות הנוכחיות של כורי ביטקוין לממוצע השנתי. נכון לעכשיו, הממוצע הנע ל-30 יום של מדד זה ירד ב-11% בעשרה ימים, מ-0.83 בסוף מאי ל-0.74 עד ה-10 ביוני. ערכים מתחת ל-1.0 מעידים שההכנסות הנוכחיות נמוכות מהנורמה השנתית, דבר שמקשה על הכורים להמשיך בפעילותם.
לדברי אדלר, ה-Puell Multiple הנוכחי מציב את הכורים במצב דומה לזה שהיה באמצע 2024, כאשר מחיר הביטקוין נע בין 55,000 ל-68,000 דולר. בשפל של 2022, המדד ירד ל-0.45, וב-2018 הוא הגיע ל-0.33. למרות שהמצב הנוכחי מאתגר, הוא עדיין רחוק מהקיצונים ההיסטוריים.
מדד נוסף המצביע על קשיים הוא היחס בין מחיר להכנסת כורים, אשר משקף עד כמה מחיר הביטקוין נסחר מעל ההכנסה השנתית לכורים. היחס הנוכחי עומד על 80, לאחר שירד משיא של 160 ב-2025. למרות הירידה, אדלר מציין כי זהו "אזור נורמליזציה", ועדיין לא הגיע לשטח הערכת חסר.
אדלר מתייחס גם למדד כניעת כורים, שעוקב אחרי שינוי האחוזים במחיר הביטקוין מאז התחתית הקשה ביותר האחרונה. הירידה הנוכחית עומדת על -21%, אך במקרים היסטוריים של מצוקת כורים כזו, הירידות הגיעו ליותר מ-30%.
בסיכומו של דבר, למרות הלחץ המתמשך, הכורים עדיין לא נכנעו לחלוטין. עם זאת, אם מחיר הביטקוין ימשיך לרדת ללא התאמות כלפי מטה בקושי הכרייה, המדדים עלולים להחמיר ולהוביל לשפל חדש בתעשייה.
מה דעתכם על המצב הנוכחי בשוק כורי הביטקוין? האם אתם חושבים שהמגמות הנוכחיות יימשכו, או שנראה התאוששות בקרוב? שתפו את מחשבותיכם!