ירידת מחיר האת'ריום: מכירות כפויות ומוסדות נוטשים את השוק
השבוע האחרון היה קשה עבור שוק הקריפטו, במיוחד עבור את'ריום, שחווה ירידה של כ-10% בערכו. הירידה החדה נגרמה בעיקר מהתגברות מכירות כפויות וירידה בביקוש לקרנות הספוט ETF, מה שמדגיש את חוסר היציבות בשוק הקריפטו והפוטנציאל להשלכות רחבות היקף על השוק.
קרנות הספוט ETF של את'ריום ספגו מכה קשה כאשר קרנות אלו דיווחו על דימום רציף במשך 17 ימים. המכה החלה בעיקר עם יציאת המוסדות מהשוק, כאשר המחזיקים הנאמנים ביותר החלו לסגת בהדרגה. היציאה המוסדית הותירה ריק בשוק, אותו מילאו מכירות כפויות שנגרמו על ידי שיעורי מימון גבוהים.
בהקשר הרחב יותר, יציאת הקרנות המוסדיות פגעה בסך נכסי הקרנות, שצנחו לכ-9.96 מיליארד דולר. הנתון הזה מדגיש את חוסר העניין המוסדי באת'ריום, כאשר הקונים היציבים נעלמים מהשוק. כעת, גם המחזיקים לטווח ארוך, אשר היוו עוגן יציב לשוק, מצמצמים את קניותיהם בהיקף משמעותי.
ההשלכות של ירידה זו רחבות ומדאיגות. המינוף הגבוה שהשוק נשען עליו הפך את הסיטואציה למסוכנת עוד יותר. שיעורי המימון בביננס הגיעו לרמתם הגבוהה ביותר מאז תחילת 2026, מה שמגביר את הסיכון למכירות כפויות נוספות. רק ב-24 השעות האחרונות נמכרו עמדות לונג של את'ריום בשווי 368.63 מיליון דולר, חלק מהפסד כולל של 1.61 מיליארד דולר בשוק הקריפטו.
תרשים מחיר את'ריום מצביע על ירידה משמעותית שהחלה ב-2 ביוני, כשמחירו נשבר מתחת לקו הצוואר של דפוס "כוס וידית" הפוך. ירידה זו הובילה למחיר הנוכחי של כ-1,795 דולר, עם יעד של 1,550 דולר בהמשך. כדי לשנות את המגמה, על האת'ריום לחזור מעל ל-1,893 דולר ואז ל-2,004 דולר.
השאלה הגדולה היא האם המגמה השלילית תמשיך, או שמא השוק ימצא דרך להתאושש. האם לדעתכם יש סיכוי שהמוסדות יחזרו לשוק בקרוב? ומה המדיניות הנכונה לדעתכם להקטנת הסיכונים בשוק הקריפטו?