ציטוט מ מערכת האתר ב 21/12/2025, 20:38

ברבעון השני של 2025 נרשמה ירידה בחלקו של הדולר האמריקאי ברזרבות המטבע העולמיות, שהסתכמה ב-56.32%. הדוח של קרן המטבע הבינלאומית (IMF) מצביע על כך ש-92% מהירידה נבעה מהשפעות שערי החליפין ולא משינויים בתיקי הבנקים המרכזיים. נתון זה מצביע על יציבות יחסית בהחזקה בדולר, למרות תנודות משמעותיות בשווקי המטבע.

הדוח מראה שהבנקים המרכזיים שמרו על אחזקותיהם הגדולות בדולר למרות ירידת ערכו. מאגר הנתונים COFER של קרן המטבע הבינלאומית, שעוקב אחר רזרבות המטבע מ-149 כלכלות, מספק תובנות חשובות על מדיניות מוניטרית בשווקים תנודתיים. הירידה במדד DXY ביותר מ-10% במחצית הראשונה של 2025, היא הירידה הגדולה ביותר מאז 1973, מה שמדגיש את התנודתיות בשוק.

הדולר ירד ב-7.9% מול האירו וב-9.6% מול הפרנק השוויצרי ברבעון השני, מה שהוביל לירידה בחלקו ברזרבות מ-57.79% ל-56.32%. עם זאת, לאחר התאמה לשערי חליפין קבועים, חלקו של הדולר ברזרבות ירד ב-0.12% בלבד ל-57.67%. נתון זה מראה שהבנקים המרכזיים ביצעו שינויים מינימליים בהחזקותיהם בדולר.

הדוח מצביע גם על עלייה מדומה בחלקו של האירו ברזרבות ל-21.13%, אך לאחר התאמה לשערי חליפין קבועים, חלקו של האירו ירד קלות ב-0.04 נקודות. המשמעות היא שהבנקים המרכזיים הפחיתו את אחזקותיהם באירו, למרות הדיווחים הראשוניים על עלייה.

הנתונים החדשים מאתגרים את הנרטיבים על דה-דולריזציה עולמית. הבנקים המרכזיים שמרו על אחזקותיהם בדולר, למרות ירידת ערכו, מה שמצביע על יציבותו ועמידותו של הדולר בשוק הגלובלי. ניתוח זה מציע אותות מקרו חלשים לביטקוין ולנכסים דיגיטליים אחרים, שכן הבנקים המרכזיים לא גיוונו את אחזקותיהם מהדולר באופן משמעותי.

המחקר של קרן המטבע הבינלאומית מספק תובנות חשובות למשקיעים בקריפטו. הבנת ההבדל בין מהלכים מדיניים אמיתיים לשינויים זמניים בערך המטבע יכולה להוביל להחלטות השקעה מושכלות יותר.

האם לדעתכם המגמות האלו ישפיעו על אימוץ מוסדי של קריפטו בעתיד? נשמח לשמוע את דעתכם.