ציטוט מ מערכת האתר ב 21/12/2025, 20:37

ב-18 בדצמבר, דיוויד סאקס הודיע על התקדמות משמעותית בעבודת חקיקת חוק CLARITY, כאשר יושבי ראש הוועדות המרכזיות בסנאט, טים סקוט וג'ון בוזמן, אישרו סימון לחוק בינואר 2026. מדובר בצעד חשוב, אך רחוק מסיום התהליך המורכב של עיצוב הרגולציה בתחום הקריפטו והדיפיי.

חוק CLARITY, שעבר בבית הנבחרים ביולי לצד חוק היציבות של GENIUS, נמצא כעת בוועדת הבנקאות של הסנאט. שם, יש למזג שתי טיוטות נפרדות לפני שניתן יהיה ליישם כל סימון. הטיוטות מכילות הגדרות פתוחות בנושאים כמו מה נחשב כ"השקעה" ודרישות הדיווח לזירות מסחר.

המהלך המרכזי של CLARITY כולל חלוקה לשלוש קטגוריות: "סחורות דיגיטליות", "נכסי חוזה השקעה" ו"מטבעות יציבים מותרים לתשלום". כל קטגוריה מקבלת טיפול רגולטורי שונה, עם סמכויות מחולקות בין ה-CFTC וה-SEC, מה שמוביל לשאלות מורכבות על סמכויות הפיקוח.

האתגר המרכזי בהחלת חוק CLARITY הוא יצירת תשתית רגולטורית חדשה. הבורסות והברוקרים ידרשו לעמוד בסטנדרטים חדשים של רישום, פיקוח ודיווח, והרגולטורים יידרשו לכתוב כללים מתאימים במשך 360 ימים עד 18 חודשים. במקביל, החוק מגן על צרכנים באמצעות דרישות שמירה והבטחת הפרדת נכסים דיגיטליים של לקוחות.

הפוליטיקה סביב החקיקה הזו מורכבת במיוחד, כשדמוקרטים מביעים חשש מהשליטה של ​​טראמפ על סוכנויות עצמאיות והיכולת לפטר נציבי ה-SEC וה-CFTC כרצונם. בנוסף, יש חשש מארביטראז' רגולטורי שיכול להרחיק את הפיקוח מה-SEC לאחר גיוס הכספים.

המהלך להעביר את חוק CLARITY אינו קל, ודורש תיאום בין הבית והסנאט, כמו גם מימון משמעותי ל-CFTC. בתי המשפט גם עשויים להתערב בהחלטות מפתח סביב סיווג אסימונים וטיפול בדיפיי.

ינואר 2026 מסמן את תחילת תהליך רב-שנתי ולא את סיומו, כפי שדיוויד סאקס ציין. האתגר האמיתי הוא בעיצוב רגולציה שתגן על הצרכנים ותומך בתעשייה המתפתחת. מה דעתכם על ההשפעות של חוק כזה על שוק הקריפטו? האם זה יוביל לשיפור בהבטחת ההגנה על משקיעים או יכביד על פיתוח התעשייה?