וול סטריט נרעדת מפחד: מדדי השוק מצביעים על פסימיות גוברת
שוק המניות האמריקאי חווה גל של פסימיות גוברת, המוצגת במספר מדדים כלכליים המצביעים על מצב רוח מדוכדך בקרב המשקיעים. מדד הפחד והתאווה של CNN, שנחשב לאחד המדדים המרכזיים למעקב אחר רגשות המשקיעים, צנח לקריאה קיצונית של 9. זוהי הרמה הנמוכה ביותר שנרשמה מאז נובמבר, והיא מסמנת הידרדרות חדה במצב הרוח של המשקיעים.
הירידה במדד זה, המכונה "מדד הפחד", מסמלת עלייה בחששות המשקיעים מפני ירידות נוספות בשוק. אחד הגורמים המרכזיים לכך הוא עליית ריבית השורט במניות Russell 3000, שהגיעה ל-4.3%, הרמה הגבוהה ביותר ב-15 השנים האחרונות. מדובר בנקודת אחוז שלמה מעל שיא שוק הדובים של 2022, מה שמצביע על חוסר בטחון גובר בשוק.
מגזר האנרגיה מציג תמונה פסימית עוד יותר. ריבית השורט ב-ETF של State Street Energy Select Sector SPDR (XLE) זינקה לשיא מאז המשבר הפיננסי של 2008. זוהי הקפיצה המהירה ביותר במאה ה-21, והיא מעלה שאלות לגבי האמון של המשקיעים במגזר זה.
בנוסף, נפח אופציות ה-put ב-ETF של State Street SPDR S&P 500 (SPY) טיפס ל-8.6 מיליון חוזים, המספר הגבוה ביותר מאז זעזוע המכסים של "יום השחרור" באפריל 2025. התגברות זו בפעילות האופציות מצביעה על כך שמשקיעים רבים מחפשים לגדר את הסיכונים שלהם מחשש לירידות נוספות.
The Kobeissi Letter מציינים ירידה ביחס בין נפח המסחר ב-ETF ממונפות לונג לשורט. היחס ירד לכ-1.1, כלומר נפח המסחר ב-ETF ממונפות שורט כמעט שווה לנפח המסחר ב-ETF לונג. מדובר בירידה משמעותית מאז אוקטובר, אז עמד היחס על 3.0. ירידה זו מצביעה על שינוי גישה בקרב המשקיעים, שמעדיפים כיום הגנה על פני סיכון.
המגמות הללו מעלות שאלות חשובות לגבי העתיד הקרוב בשוק המניות. האם הפוזיציות החד-צדדיות הללו יובילו להיפוך חד בשוק, במיוחד לנוכח מתחים גיאופוליטיים גוברים ורוחות מאקרו מתחזקות? השאלה הזו נותרת פתוחה ומעלה דאגות בקרב המשקיעים והאנליסטים כאחד.