התקררות בכלכלת הקריפטו בנובמבר 2025: ירידה במספר משתמשים ובערך הנעול
נובמבר 2025 היה חודש מאתגר לכלכלת הקריפטו, כשמדדי הפעילות המרכזיים מצביעים על התקררות משמעותית בשוק. לפי נתוני Presto Research, מספר המשתמשים הפעילים, הערך הכולל הנעול (TVL), עמלות פרוטוקול ונפחי המסחר בבורסות מבוזרות (DEX) רשמו ירידה חדה. אלה התרחשו בתוך חודש שסומן בתנודתיות גבוהה, מה שמעיד על ירידה במעורבות המשתמשים.
תהליך האימוץ של רשתות הקריפטו ממשיך להראות חולשה. בעוד טרון, BNB Chain וסולנה שולטים במספר המשתמשים הפעילים, ערכו של ה-TVL ירד משמעותית, במיוחד ברשת Bera Chain, שראתה ירידה של מעל 50% בערך הנעול. פלטפורמות DeFi רבות חוו גם הן ירידה בערכים שלהן, כשהטוקנים ירדו והפעילות המשתמשת התקררה.
עם זאת, לא כל המדדים היו שליליים. יתרות הסטייבלקוין באת'ריום עלו ביותר מ-1.5 מיליארד דולר, והרשת הובילה גם בכספים מגושרים עם יותר מ-200 מיליון דולר. אך כיסי כוח אלה לא הצליחו לקזז את התמונה הכללית של ירידה בפעילות. רשתות כמו סולנה ואת'ריום, הידועות בעמלות הגבוהות שלהן, חוו את הירידות הגדולות ביותר בעמלות, מה שמצביע על האטה בעסקאות.
הירידה הזו חלה בזמן שביטקוין חווה תנודות חדות. בתחילת נובמבר, הביטקוין ירד לזמן קצר מתחת ל-84,000 דולר, אך התאושש לכ-92,000 דולר. התאוששות זו נקשרה לנהירה לקנייה של חוזים עתידיים, לאחר ש-Vanguard אישרה מסחר במספר ETF קריפטו. אנליסטים תיארו זאת כפעילות הקנייה החזקה ביותר מאז תחילת 2023.
בעוד שהעניין המוסדי בביטקוין גובר, כפי שמעיד ג'ף דורמן, מנכ"ל Arca, המעורבות הקמעונאית וה-DeFi לא עומדות בקצב. דורמן תיאר את הנפילה כ"אחת ממכירות הקריפטו המוזרות ביותר אי פעם", והדגיש את היעדר הלחצים משיעורי הריבית או פחדים מסטייבלקוין. במקום זאת, נראה כי משתמשי הקריפטו הוותיקים מותשים.
המצב הזה מצביע על אתגר מתמשך לכלכלת הקריפטו, שמצד אחד חווה גידול במעורבות המוסדית, אך מצד שני מתמודדת עם ירידה במעורבות המשתמשים הקמעונאים. כיצד אתם מעריכים את ההתפתחויות בשוק הקריפטו? האם מדובר במגמה זמנית או שינוי מתמשך? שתפו דעתכם!