השקת קרן ה-ETF של ProShares בהיקף 17 מיליארד דולר: עידן חדש לחוק GENIUS
השקת קרן הסל (ETF) ProShares GENIUS Money Market (IQMM) זעזעה את שוקי ההון כשביום הראשון למסחר רשמה נפח מסחר חסר תקדים של 17 מיליארד דולר. קרן זו, שמשקיעה בחוב ממשלתי אמריקאי לטווח קצר במיוחד, מהווה אפשרות השקעה בסיכון נמוך, הדומה להחזקת מזומן. היא נועדה לשמש כמקום בטוח עבור מוסדות, כולל מנפיקי מטבעות יציבים, לאחסן כסף ולקבל תשואה קטנה.
עם זאת, מומחים מזהירים כי הסכום העצום אינו משקף גל פתאומי של התלהבות מצד משקיעים פרטיים, אלא מעבר מאחורי הקלעים של אוצרות תאגידיות. לדברי אנליסטים בתעשייה, ייתכן ש-ProShares השיגה עסקה רווחית עם מנפיק מטבע יציב גדול, כמו Circle, מה שמסביר את העניין הרב בקרן.
השקת IQMM משנה את אופן האחזקות של מנפיקי מטבעות יציבים, המאפשרת להם לאחסן את רזרבות הדולר שלהם בצורה מאורגנת, מפוקחת ונזילה. הקרן נבנתה כך שתעמוד בדרישות החוקיות המחמירות של חוק ה-GENIUS, המחייב שמירה על גיבוי אחד לאחד עם נכסים נזילים ביותר ומגביל את תקופת זכאות הפדיון של אג"ח האוצר האמריקאי ל-93 ימים.
בפועל, IQMM מייצגת גשר חסר תקדים בין השווקים הפיננסיים המסורתיים לכלכלת הנכסים הדיגיטליים. הקרן מאפשרת למנפיקי מטבעות יציבים להחנות את רזרבות הדולר שלהם במעטפת ETF שקופה ומפוקחת, במקום לנהל תיקי פרטי מורכבים. הדבר ממסד את הגיבוי למטבעות יציבים ומפחית את הסיכון של אטימות בשוק.
אנליסט ה-ETF הבכיר של בלומברג, אריק בלצ'ונאס, ציין כי קרן הביטקוין של BlackRock, IBIT, גייסה סכום חסר תקדים של מיליארד דולר ביום הראשון. בהשוואה, IQMM עשתה פי כמה מהשיא של IBIT, מה שממחיש את עוצמתה והשפעתה של הקרן החדשה.
למרות המהלך המרשים, בלצ'ונאס הסביר מאוחר יותר כי חלק מהמסחר הראשוני הגיע מהקרנות של ProShares עצמן, מה שמסביר את הנפח הגדול. עם זאת, מומחים מסכימים כי IQMM מציבה את הבסיס לעידן חדש בהשקעות מטבעות יציבים, תוך יצירת גשר בין מערכות פיננסיות מסורתיות לכלכלה הדיגיטלית.
בכך, הקרן לא רק ממסדת את הגיבוי למטבעות יציבים, אלא גם מאפשרת לשוק האמריקאי למשוך את הבסיס המוניטרי של הקריפטו לתוך המדינה. השאלה המתבקשת היא כיצד תמשיך הקרן להשפיע על השוק והאם נראה השקות דומות בעתיד הקרוב. מה דעתכם? האם מדובר בצעד חיובי או שמא יש בו סיכונים?