השפעת המטבעות היציבים על עתיד התשלומים הגלובליים: תובנות ותחזיות
במשך השנתיים האחרונות, הדיון סביב מטבעות יציבים בתשלומים מתרכז בשאלה האם צרכנים יאמצו את טכנולוגיית הארנק הדיגיטלי במקום הכרטיסים המסורתיים. חברות ענק כמו ויזה, סטרייפ ומאסטרקארד כבר נוקטות צעדים משמעותיים בתחום זה באמצעות השקעות אסטרטגיות. ויזה, לדוגמה, כבר מתחשבנת במטבע היציב USDC, בעוד שסטרייפ רכשה את חברת Bridge ומאסטרקארד רכשה את BVNK. השקעות אלו משקפות את ההבנה שמטבעות יציבים הופכים לשכבת היישוב המרכזית במערכת התשלומים העולמית.
על פי נתוני Chainalysis, מחזור היציבות של מטבעות יציבים צפוי להגיע ל-28 טריליון דולר בשנת 2025, ולצמוח ל-719 טריליון עד 2035. תחזיות אלו מצביעות על פוטנציאל עצום לצמיחה בתחום, כאשר תרחישים מסוימים אף מצביעים על אפשרות לצמיחה ל-1.5 קוואדריליון דולר. השאלה המרכזית היא האם חברות התשלומים הגדולות יצליחו להטמיע את שכבת היישוב של מטבעות יציבים במערכות שלהן בזמן וביעילות כדי לשמור על שליטה בעמלות ובתנועות הכסף.
ההערכות מבוססות על נתוני מקינזי וארטמיס, שמעריכים את היקף התשלומים במטבעות יציבים בכ-390 מיליארד דולר בשנה. נתון זה מגובה בהערכות של BCG שנעות בין 350 ל-550 מיליארד דולר. על פי התחזיות, מטבעות יציבים יהוו כ-2.3% מנפח התשלומים של ויזה, המוערך ב-17 טריליון דולר ב-2025. חדירה זו עשויה לשנות את הכלכלה של מערכות היישוב, כיוון שהיישוב והקופה פועלים על תשתיות עצמאיות.
ויזה כבר השיקה מערכת יישוב ב-USDC בארה"ב בדצמבר 2025, ועד מרץ 2026 הפעילות הגלובלית שלה בתחום זה הגיעה לקצב שנתי של 4.6 מיליארד דולר ביותר מ-130 תוכניות כרטיסים ב-50 מדינות. סטרייפ דיווחה על הכפלת היקף התשלומים במטבעות יציבים לכ-400 מיליארד דולר, עם דגש על זרימות B2B. מאסטרקארד, מצידה, רכשה את BVNK בסכום של 1.8 מיליארד דולר, ומדווחת על שימוש בתשלומים דיגיטליים בהיקף של לפחות 350 מיליארד דולר ב-2025.
העתיד של מטבעות יציבים תלוי במהירות וביעילות הקליטה של התשתיות הקיימות את היישוב החדש. חוקים רגולטוריים חדשים, כמו חוק GENIUS, מאפשרים לחברות כמו ויזה ו-Bridge להרחיב את פעילותן ליותר מ-100 מדינות. אם חברות יוכלו להתייחס ליישוב מטבעות יציבים כפעולה שגרתית, תשלומים חוצי גבולות וזרימות B2B יוכלו להתבצע בקלות ובמהירות רבה יותר.
עם זאת, קיימים גם תרחישים פסימיים שבהם המסלולים הפתוחים למטבעות יציבים יישארו מקוטעים, מה שיאפשר לחברות הגדולות להטמיע את הפונקציונליות כתכונה קניינית. ניתוח של Citi מציע שייתכן שכסף מסומן שהונפק על ידי בנקים יכול לעקוף את המטבעות היציבים, עם אימוץ שמבוסס על אוצרות תאגידיים ושווקים פיננסיים.