השפעת הירידה בשוק הביטקוין על קרנות סל: האם השוק מתייצב או מתנער?
הירידה המשמעותית בשווי הביטקוין במהלך מרץ ואפריל 2026 הובילה לשינויים מבניים משמעותיים בשוק. בעוד הביטקוין נסחר במחיר של כ-78,000 דולר, ירידה של 38% מהשיא של 125,761 דולר, קרנות הסל של הביטקוין בארצות הברית הצליחו לשמור על יציבות יחסית. במרץ, הקרנות גייסו כ-1.32 מיליארד דולר, מה שהפך את מגמת היציאה שהייתה בארבעת החודשים הקודמים. באפריל, הקרנות הוסיפו 2.42 מיליארד דולר נוספים בזרימה נטו, עם הימים החזקים ביותר ב-17 וב-22 באפריל.
במהלך הירידה, נתוני קרנות הסל של ביטקוין הראו עמידות יוצאת דופן. לפי נתוני הרמה של ג'מיני, הביטקוין המוחזק על ידי קרנות הסל ירד רק מ-1.38 מיליון באוקטובר 2025 לשפל של 1.28 מיליון, ואז התאושש ל-1.31 מיליון. כלומר, על אף הירידה בערך הביטקוין, קרנות הסל שמרו על אחזקתן, והמשיכו להוסיף ליציבות השוק.
אריק בלצ'ונאס, אנליסט בכיר בבלומברג, ציין כי במהלך הירידה של 20%, קרנות הסל רשמו יציאות של פחות ממיליארד דולר, כ-99.5% מנכסיהן. זאת, על אף שהשוק הכללי חווה ירידה של 21% בשוק הנכסים הדיגיטליים ברבעון הראשון של 2026. בלצ'ונאס טוען כי הלחץ למכירה הגיע בעיקר ממחזיקי קריפטו ותיקים יותר, בעוד קרנות הסל המשיכו לצבור ביטקוין.
בנוסף, סקר יועצים של Bitwise ו-VettaFi לשנת 2026 מצביע על עלייה במודעות ובקבלה של נכסים דיגיטליים בקרב יועצים פיננסיים. 32% מהיועצים הפיננסיים הקצו לקריפטו בחשבונות לקוחות ב-2025, לעומת 22% בשנה הקודמת. כמו כן, 42% מדווחים כי יש להם כעת אפשרות לקנות קריפטו בחשבונות לקוחות, ו-77% מציינים את קרנות הסל כערוץ המועדף עליהם.
התשתית להפצת קרנות הסל ממשיכה להעמיק. בנק אוף אמריקה פתח המלצות ETP לקריפטו, ומורגן סטנלי השיקה את קרן הסל MSBT באפריל. התקדמות זו משקפת את ההתרחבות הנמשכת של השוק ואת המענה לצרכים של משקיעים מוסדיים ופרטיים כאחד.
עם זאת, הירידה הבאה של 20%-30% תהיה מבחן אמיתי לשוק. האם הזרימה נטו של ביטקוין בקרנות הסל תתכווץ או תתייצב כפי שקרה באפריל? התשובה לשאלה זו תצביע על יציבות השוק או על פוטנציאל לתנודתיות נוספת.
מה דעתכם על השפעת הירידה על השוק והאם הקרנות ימשיכו לשמור על יציבותן? שתפו אותנו במחשבותיכם!