הרגולטור הסיני סוגר את הפעילות של ברוקרים מקוונים, והמשקיעים פונים לקריפטו
הרגולטור הסיני לניירות ערך (CSRC) הכריז לאחרונה על סגירה הדרגתית של הפעילות של ברוקרים מקוונים גדולים כמו Tiger Brokers, Futu Holdings ו-Longbridge בסין היבשתית. השינוי הזה מגיע בעקבות חששות רגולטוריים לגבי פעילות הברוקרים הללו ללא רישיון סיני מתאים, והפרות של חוקי ניירות ערך וקרנות השקעה במדינה.
מדובר בפלטפורמות ברוקראז' מקוונות הממוקמות בהונג קונג ובמדינות אחרות, המאפשרות למשתמשים מסין היבשתית לסחור בניירות ערך אמריקניים והונג קונגיים דרך הטלפונים הניידים שלהם. הפלטפורמות הללו היו פופולריות מאוד בקרב משקיעים סיניים, שהעריכו את הגישה הנוחה והזולה שהציעו לשווקים זרים.
עם זאת, כעת, בעקבות הגבלות ה-CSRC, משתמשים קיימים מסין יוכלו רק למכור פוזיציות קיימות ולמשוך כספים במהלך תקופת השנתיים הקרובות. הפקדות חדשות והזמנות רכישה נחסמות, מה שמציב את המשקיעים במצב לא פשוט. תכניות מסחר חוקיות מעבר לים כמו תוכנית המשקיע המוסדי המקומי המוסמך (QDII) ותוכנית החיבור למניות בהונג קונג יישארו פתוחות, אך הן מוגבלות במכסות מחמירות ועמלות גבוהות.
בעקבות ההגבלות החדשות, ישנם חששות כי חלק מהמשקיעים יפנו לערוצים קריפטוגרפיים כמו USDT ודסקי OTC. המגבלות על המרות מט"ח בסך 50,000$ בשנה מותירות משקיעים פרטיים עם מעט אפשרויות חוקיות להעביר כסף לחו"ל. בעבר, הברוקרים הללו מילאו תפקיד מרכזי בקשר לשוק האפור, והמשקיעים הסיניים יצרו חלק ניכר מהכנסותיהם.
כעת, עם חיסול כפוי של מניות ADR סיניות, הביקוש עשוי לעבור לדסקים של OTC ובורסות עמית לעמית (P2P). ערוצים אלו מהווים דרך עיקרית עבור סוחרים סיניים לעקוף את המגבלות המוטלות עליהם. ה-USDT של תתר, למשל, נותרה דרך דומיננטית להעברת כספים, וערוצי הקריפטו עשויים לספוג את ההון המוזז.
עם זאת, גם הקריפטו אינו פטור מאתגרים. בייג'ינג הרחיבה את עמדתה נגד נכסים דיגיטליים פרטיים, ובנק העם של סין (PBOC) וה-CSRC הרחיבו את האיסור על פעילות קריפטוגרפית בפברואר 2026. כל מעבר גדול ל-USDT או למוצרים אמריקניים מקוונים יכול למשוך תשומת לב רגולטורית נוספת.
הרגולטורים הסינים העניקו לברוקרים זכות לשימוע לפני שיוטלו העונשים הסופיים, והמועד האחרון של שנתיים נותן להם זמן לעקוב אחר היכן ההון המוזז יונחת. השינויים הללו עשויים להוביל לגל נוסף של בריחת הון לקריפטו בסין, וכל המעבר לערוצים קריפטוגרפיים מעורר שאלות לגבי השלכות עתידיות על השוק הפיננסי הגלובלי.
המצב הנוכחי מעלה שאלות מהותיות על עתיד ההשקעות בסין והשלכותיהן על השווקים הגלובליים. האם ההגבלות החדשות יובילו להזדמנויות חדשות בתחום הקריפטו? או שמא המשקיעים ימצאו דרכים נוספות לעקוף את המגבלות? נשמח לשמוע את דעתכם בנושא.