הקריאה לשינוי ברגולציה: האם ארה"ב תתאים את עצמה לעידן ה-DeFi?
פסקה 1:
בימים אלה מתנהל דיון חשוב בארה"ב על עתיד הרגולציה בתחום המימון המבוזר (DeFi). מרכז המדיניות Hyperliquid (HPC) וספקית הארנקים הלא-משמורתיים Phantom פנו במשותף לוועדת המסחר בחוזים עתידיים של ארה"ב (CFTC), בקריאה לעדכן את הגישה הרגולטורית כלפי טכנולוגיות פיננסיות מתפתחות. המסמך שהוגש מדגיש כי יש להבחין בין תשתיות בלוקצ'יין לבין מתווכים פיננסיים מסורתיים.
פסקה 2:
הקריאה של HPC ו-Phantom מבוססת על ההבנה כי הטכנולוגיה הפיננסית עוברת שינוי משמעותי. בעוד שבעבר הסתמכו על מתווכים פיננסיים מסורתיים, כיום תשתיות בלוקצ'יין מאפשרות למשתמשים לשמור על שליטה ישירה בנכסיהם. התפיסה החדשה מחייבת התייחסות רגולטורית שונה, המדגישה את ההבדל בין בניית טכנולוגיה לבין מתן שירותים פיננסיים מפוקחים.
פסקה 3:
בתגובתם ל-CFTC, מציינים HPC ו-Phantom כי מפתחים שמפרסמים תוכנות פרוטוקול אינם צריכים להיחשב כמפעילי בורסות או מרכזי סליקה. הם מדמים את המפתחים למהנדסי תוכנה שמפתחים מערכות מסחר עבור בורסות מסורתיות, אך אינם מפוקחים כמתווכים פיננסיים. המסמך מציע להקל על בורסות ומרכזי סליקה לאמץ את הטכנולוגיות החדשות תוך שמירה על עמידה בהתחייבויותיהם הרגולטוריות.
פסקה 4:
חלק מרכזי נוסף במסמך מתייחס לשמירת נכסים עצמאית. HPC ו-Phantom מדגישים כי ספקי ארנקים לא-משמורתיים אינם מחזיקים בנכסי לקוחות או מבצעים עסקאות בשם המשתמשים. לכן, אין להתייחס אליהם כמתווכים פיננסיים. המסמך מבקש מה-CFTC להסדיר את ההקלות שניתנו ל-Phantom באמצעות חקיקה, כדי לספק ודאות משפטית לספקי ארנקים עצמאיים הפועלים בארה"ב.
פסקה 5:
החשיבות של המסמך טמונה ביכולתו לעודד מפתחים לפעול בארה"ב, במקום לעבור למדינות אחרות בשל חוסר ודאות משפטית. רגולציה מותאמת עשויה לשפר את שקיפות השוק, להאיץ את הסליקה ולהפחית את הסיכון הנגדי, בכך שהמשתמשים ישמרו על שליטה בנכסיהם. אם ההצעות יתקבלו, הן עשויות לסלול את הדרך לאימוץ מוסדי רחב יותר של תשתיות בלוקצ'יין.
פסקה 6:
ה-CFTC מתכוונת לבחון את המשוב מהתעשייה שהוגש במסגרת בקשת המידע שלה, לפני שתקבע האם להנפיק הנחיות רשמיות או ליזום חקיקה. כל שינוי במדיניות עשוי להשפיע משמעותית על פרוטוקולים של DeFi, ארנקים עצמאיים ושוק הנכסים הדיגיטליים הרחב יותר. כעת נותר לראות האם ארה"ב תתאים את עצמה לעידן ה-DeFi ותוביל את השוק העולמי בתחום זה.