הפדרל ריזרב משאיר את הריבית ללא שינוי, אך שולח מסר ניצי על העלאות עתידיות
בפגישת ה-FOMC הראשונה שלו כיו"ר, קווין וורש שמר על הריבית הפדרלית ללא שינוי, מהלך שהיה צפוי על ידי השווקים. עם זאת, ההפתעה האמיתית הגיעה עם הגישה הניצית שאימצה הוועדה, כאשר תשעה מתוך 18 משתתפים צופים העלאת ריבית ב-2026. ההצהרה הסירה את ההטיה להקלות והפכה לנייטרלית, תלויה בנתונים בלבד, על רקע אינפלציה עיקשת שמגיעה ל-4.2% בשנה.
ההחלטה על השארת הריבית בטווח של 3.50%-3.75% ב-17 ביוני 2026 הייתה הרביעית ברציפות שבה הבנק הפדרלי נמנע משינויים בריבית. עם זאת, שינוי המדיניות כלפי גישה נייטרלית מסמל שינוי ברור באסטרטגיה של הפד, במיוחד לאור האינפלציה הגבוהה והלחצים הכלכליים הנובעים מהמצב הגלובלי.
התחזיות להעלאת ריבית ב-2026 מאששות את האזהרות של Citadel Securities לגבי הסיכון לכך בספטמבר. השוק מתמודד עם גורמים כמו גידול בשכר, ביקוש עמיד, מתחים בשרשרת האספקה והשקעות בבינה מלאכותית, שמוסיפים לחצים אינפלציוניים. האזהרה של Citadel מדגישה את החשש שהשווקים עלולים להמעיט בסיכון להעלאות ריבית נוספות.
במסיבת העיתונאים הראשונה שלו, וורש הביע את העדפתו למתינות ושקט מצד הפד, עם הנחיות מוקדמות מופחתות. עם זאת, מנהלי פידליטי הזהירו מפני תנודתיות פוטנציאלית בשוק האג"ח בשל אי ודאות בטון. התגובות המוקדמות להצהרת הפד הראו עלייה בתשואות אג"ח ובערך הדולר, מה שמעיד על שוק שמנסה לעכל את המסר הניצי.
בעקבות ההחלטה, וול סטריט רשמה ירידות כאשר המשקיעים ניסו להבין את המשמעות של השינויים במדיניות הפד. ה-S&P 500 ירד ב-0.6%, מדד הנאסד"ק ירד ב-0.7% ומדד הדאו ג'ונס איבד 160 נקודות (0.3%) עד הצהריים. בנוסף, תשואות האג"ח עלו בעקבות החדשות, מה שמדגיש את האי ודאות בשוק.
המהלך של הפד מדגיש את המחלוקות הפנימיות בוועדה על רקע זעזועי האנרגיה הקשורים לאיראן ומצב הגלובליזציה הכלכלית. המשך המאבק באינפלציה והשאיפה ליציבות כלכלית מכתיבים את המדיניות העתידית של הפד, והשווקים מגיבים בהתאם.