הפגיעה הפוטנציאלית בביטקוין: האם מיקרוסטרטג'י תוביל לקריסה חמורה יותר מ-FTX?
פיטר שיף, תומך ותיק בזהב ומבקר נלהב של ביטקוין, התריע לאחרונה כי קריסתה האפשרית של חברת מיקרוסטרטג'י עלולה לגרום להשלכות חמורות יותר לשוק הביטקוין מאשר קריסת FTX ב-2022. שיף, שהביע את דאגותיו ברשתות החברתיות, הצביע על כך שמייקל סיילור, מנכ"ל מיקרוסטרטג'י, עשוי להיזכר כנבל גדול יותר מסם בנקמן-פריד, מנכ"ל FTX לשעבר.
כדי להבין את ההשלכות האפשריות של קריסת מיקרוסטרטג'י, ראשית יש להכיר את הקונטקסט. קריסת FTX הביאה לאובדן מיליארדים מכספי לקוחות, וגרמה למכירת חיסול נרחבת בשוק הקריפטו. לעומת זאת, ההשפעה הפוטנציאלית של מיקרוסטרטג'י עשויה להיות מסיבית עוד יותר, בשל החשיפה הגדולה שלה לשוק הביטקוין. החברה מחזיקה בכ-843,000 ביטקוין, מהווים כ-76% מהביטקוין שבמאזני חברות ציבוריות.
בשנת 2026, מיקרוסטרטג'י התמודדה עם לחצים כלכליים ומשפטיים חמורים. ערכו של הביטקוין צנח והרחק מהשיאים הקודמים שלו, מה שהוביל את החברה לצבור הפסדים לא ממומשים בגובה של כ-14 מיליארד דולר. בנוסף, החברה נמצאת תחת בדיקה משפטית על ידי משרד עורכי הדין רוזן, החשוד כי המנהלים השמיעו הצהרות מטעות.
מייקל סיילור, מנכ"ל החברה, ניסה להדוף את החששות והצהיר כי החברה תמשיך להחזיק בביטקוין כל עוד ערכו לא ירד מתחת ל-8,000 דולר. אך למרות התחייבותו למחזר חוב ולא למכור את הביטקוין, החששות נמשכים. חלק מהאנליסטים תוהים האם המודל הכלכלי של החברה יוכל לשרוד ירידה ממושכת.
קולו של שיף בולט בקרב המבקרים. הוא דוחה את ההנחה שביטקוין שואב ערך מהוכחת עבודה, וטוען כי מאמץ לבדו אינו יוצר ערך ממשי. לדעתו, כריית ביטקוין אינה מייצרת דבר מוחשי כמו כריית זהב, אשר מניבה סחורה פיזית עם שימושים תעשייתיים.
האפשרות לקריסת מיקרוסטרטג'י מדאיגה את המשקיעים בשוק הקריפטו, ומעלה שאלות לגבי היציבות הכלכלית של חברות עם חשיפה גדולה לביטקוין. האם מיקרוסטרטג'י תוכל להתמודד עם הלחצים הכלכליים והמשפטיים, או שהשוק יעמוד בפני קריסה נוספת? הציבור ממשיך לעקוב בדריכות.