העלאת הריבית הקרובה של בנק יפן: מה צפוי לקרות לשוק הביטקוין?
השבוע הקרוב עשוי להיות מכריע עבור שוק הביטקוין, כאשר בנק יפן (BOJ) מתכנס לפגישת מדיניות ב-18-19 בדצמבר. הציפיות מצביעות על העלאת ריבית כמעט ודאית, מהלך שעשוי להשפיע לא רק על שוק האג"ח המקומי, אלא גם על נכסי סיכון גלובליים, במיוחד על ביטקוין. העלאת הריבית מעלה חששות לגבי נזילות הביטקוין ומחזירה את הנושא למרכז הבמה.
שוקי תחזיות ואנליסטים מקרו-כלכליים מסכימים על אותה מסקנה: יפן צפויה להעלות את הריבית ב-25 נקודות בסיס. פולימרקט נותן כרגע הסתברות של 98% להעלאת ריבית ב-BOJ, עם 2% בלבד שמאמינים שהמדיניות תישאר ללא שינוי. התחושה הכללית בקרב אנליסטים בתחום הקריפטו היא שזה לא טוב לביטקוין, שכבר נסחר מתחת לרף הפסיכולוגי של 90,000 דולר.
אם המהלך ייושם, הריבית של יפן תעלה ל-75 נקודות בסיס, רמה שלא נראתה כמעט שני עשורים. יפן הייתה מזה זמן רב המקור העיקרי לאשראי זול בעולם. מוסדות רבים לוו ין בריבית נמוכה והשקיעו את ההון במניות, אג"ח וקריפטו, אסטרטגיה המכונה "עסקת נשיאת הין". עסקה זו נמצאת כעת בסיכון, והעלאת הריבית עשויה לגרום לפירוק עסקאות אלו.
האנליסטים מצביעים על קשר היסטורי בין העלאות ריבית של BOJ לירידות במחיר הביטקוין. במרץ 2024, מחיר הביטקוין ירד בכ-23%, ביולי 2024 הוא צנח בסביבות 25%, ולאחר העלאת ינואר 2025, BTC ירד ביותר מ-30%. על רקע זה, מספר סוחרים רואים דפוס מדאיג וקוראים למשקיעים להתכונן לתנודתיות השבוע.
עם זאת, לא כל האנליסטים סבורים שהעלאת ריבית של BOJ תוביל בהכרח לירידה בלתי נמנעת. נרטיב מקרו מתחרה טוען שהידוק ביפן, בשילוב עם קיצוצי ריבית של הפדרל ריזרב בארה"ב, עשוי להיות בסופו של דבר חיובי לשוק הקריפטו. לפי השקפה זו, קיצוצי הפד יזרימו נזילות דולר ויחלישו את ה-USD, בעוד שהעלאות ריבית הדרגתיות של BOJ יחזקו את הין מבלי להשמיד נזילות גלובלית באופן משמעותי.
התוצאה, טוען האנליסט Quantum Ascend, היא רוטציה של הון לנכסי סיכון עם פוטנציאל עלייה אסימטרי, הנקודה המתוקה של הקריפטו. עם זאת, התנאים בטווח הקרוב נשארים שבריריים, והאנליסטים מזהירים מפני אפשרות של פירוק עסקת הנשיאה שעלולה לגרום לתוהו ובוהו במניות ובשוקי הקריפטו.
בינתיים, התנהגות המחיר של ביטקוין משקפת את חוסר הוודאות. מחירו של הקריפטו נשאר ברובו יציב במהלך דצמבר, אך השוק ממתין בדריכות להחלטת BOJ. האם מדובר בשינוי משטר או בהלם נזילות? ההחלטה הקרובה עשויה להיות אחת הגורמים המכריעים ביותר בשוק הקריפטו השנה. איך אתם חושבים שההעלאה תשפיע על ביטקוין? האם נראה ירידה נוספת או אולי דווקא עלייה? נשמח לשמוע את דעתכם.