הירידה במינוף הביטקוין: תהליך בריא לשוק הקריפטו או סימן לדאגה?
שוק הקריפטו נמצא בתקופה של חוסר יציבות עם מתחים גלובליים, במיוחד בין איראן לארצות הברית, המשפיעים על התנהלות המשקיעים. הסכסוך הבינלאומי הזה הוביל לירידה ברמת המינוף המשוער של ביטקוין בפלטפורמת בינאנס, כפי שמציין האנליסט דרקפוסט מ-CryptoQuant. הירידה ביחס המינוף מ-0.198 ל-0.152 מאז פברואר מדגישה את החשש הגובר בקרב המשקיעים ואת הירידה בנטילת סיכונים.
מדד המינוף המשוער מודד את עוצמת השימוש במינוף על ידי השוואת הפתיחה בריבית פתוחה (OI) לכמות רזרבות הביטקוין המוחזקות בבורסה. מאז פברואר, לא רק שהיחס ירד, אלא גם ערך הביטקוין עצמו ירד מ-96,000 דולר ל-69,000 דולר. תנועה זו מעידה על דינמיקה שוקית בריאה יותר, בה קנייה ישירה ולא ספקולציה ממונפת הופכת למניע הדומיננטי של המחיר.
האנליסט IT tech מ-CryptoQuant מציין כי הקריאות לתחתית הולכות ומתרבות, עם מדד אחד שהגיע ל-29 ימים רצופים באזור המצוקה. יחס ה-SOPR של מחזיקי ביטקוין לטווח ארוך לעומת מחזיקים לטווח קצר עומד על 0.89, מה שמעיד כי המחזיקים לטווח ארוך אינם מוכרים אך גם לא סופגים. תהליך בניית כניעה לטווח קצר מתרחש, אך קריאת תחתית עדיין מוקדמת.
בינתיים, חברת Glassnode דיווחה על התחזקות קלה במומנטום, עם עלייה ב-RSI מהשפלים האחרונים. למרות זאת, לפעולת המחיר עדיין חסרה עוצמת מעבר שורית מכריעה. פעילות השוק הישיר נשארת מתונה, עם נפח מסחר נמוך יותר המצביע על השתתפות רכה יותר, גם כאשר התנאים מתחילים להתייצב.
בתגובה לדבריו של נשיא ארה"ב טראמפ על סיום אפשרי של המלחמה עם איראן, שוקי הקריפטו עלו ב-4.3% והגיעו ל-2.46 טריליון דולר. הביטקוין חזר ל-70,000 דולר במסחר המוקדם באסיה כאשר מחירי הנפט צנחו ב-28% מהשיא. למרות שהאת'ר נותר חלש, הוא נשאר מעל רמת ה-2,000 דולר בזמן הכתיבה. חלק מהאלטקוינים, כמו Hyperliquid ו-Zcash, רשמו רווחים גדולים יותר ועלו ביותר מ-11% כל אחד.
האם הירידה במינוף הביטקוין היא סימן לתקופה בריאה יותר בשוק הקריפטו, או שמא זהו סימן לדאגה? האם אתם רואים בכך הזדמנות להשקעה או חוששים מהשלכות מתחים גלובליים נוספים על השוק?