הונג קונג קובעת תקדים: HashKey הופכת לבורסת הקריפטו הציבורית הראשונה בעיר
בורסת הקריפטו המורשית של הונג קונג, HashKey, עומדת להירשם למסחר בבורסה של הונג קונג ב-17 בדצמבר, ובכך תהפוך לבורסה הראשונה בעיר הנסחרת באופן ציבורי. המהלך מסמל את כניסתו הרשמית של ההון התעשייתי הסיני המסורתי לשוק הנכסים הדיגיטליים, ומציב את השאיפות של הונג קונג בתחום ה-Web3 למבחן השוק הראשון שלהן.
HashKey Holdings פתחה את ההנפקה הציבורית שלה ב-9 בדצמבר, כשההרשמות נמשכות עד ל-12 בדצמבר. טווח המחירים נקבע בין 5.95 ל-6.95 דולר הונג קונגי למניה, עם יעד כולל של 1.67 מיליארד דולר הונג קונגי (כ-215 מיליון דולר). הבורסה תיסחר תחת קוד המניה 3887, כאשר JPMorgan ו-Guotai Junan International ישמשו כספונסרים משותפים. זהו מהלך משמעותי המשמש כמדד לבחינת מסגרת המדיניות על נכסים וירטואליים בהונג קונג, שנבנתה באגרסיביות מאז "הצהרת הנכסים הווירטואליים" ב-2022.
מבנה בעלי המניות של HashKey מציג תמונה מעניינת: לו ווידינג, יו"ר קבוצת Wanxiang, מחזיק בהחזקת המניות הגדולה ביותר, עם 43.2%. Wanxiang היא אחת מיצרניות חלקי הרכב הגדולות בסין, ומייצרת הכנסות שנתיות של מעל 100 מיליארד יואן. המייסד שיאו פנג, שהחל את דרכו בתעשיית ניהול הנכסים בסין לפני שהפנה את דרכו לבלוקצ'יין, מחזיק ב-16.3% מהמניות. Wanxiang וישויות קשורות ישמרו על למעלה מ-60% מזכויות ההצבעה לאחר ההנפקה, מה שמדגיש את השליטה המאסיבית שלהם בחברה.
עם מגבלות על מסחר במטבעות קריפטו במרכז סין, ההון התעשייתי המסורתי מוצא בהונג קונג פורטל מוסדר לקריפטו. זה מדגים את הקשר המורכב בין ההגבלות של בייג'ינג לבין מיקומה של הונג קונג כמרכז נכסים דיגיטליים תואם. HashKey, עם נתח שוק של מעל 75% בהונג קונג וניהול נכסי סטייקינג בשווי 29 מיליארד דולר הונג קונגי, משיקה את HashKey Chain, רשת שכבה 2, ומתרחבת לטוקניזציה של נכסים בעולם האמיתי.
למרות ההישגים המרשימים, HashKey רשמה הפסדים של כ-2.9 מיליארד דולר הונג קונגי בשלוש וחצי השנים האחרונות. הפסדי 2024 בלבד מסתכמים ב-1.19 מיליארד דולר הונג קונגי. עם זאת, נפח המסחר זינק מ-4.2 מיליארד דולר הונג קונגי ב-2022 ל-638.4 מיליארד דולר הונג קונגי ב-2024 - גידול פי 150, שמשך תשעה משקיעים עוגניים, כולל UBS Asset Management, Fidelity ו-CDH, שהתחייבו להשקיע 75 מיליון דולר.
השאלה האם מודל הבורסה המורשית של הונג קונג יוכל להתחרות ברמה הגלובלית עדיין פתוחה. הביצועים של HashKey לאחר הרישום יספקו את התשובות הראשונות - לא רק למשקיעים, אלא גם לרגולטורים ולמתחרים שעוקבים בדריכות ברחבי אסיה. האם ההסטת ההון הסיני לקריפטו דרך העיר תוכיח את עצמה כבת קיימא? המבחן של HashKey יביא תובנות חשובות לשוק כולו.